宁证期货5.11早评：铜价在前期大幅下行后或迎来阶段性弱势盘整

沪铜海关总署数据显示，中国4月铜矿砂及其精矿进口188.4万吨，3月为218.4万吨，未锻轧铜及铜材进口46.5万吨，3月为50.4万吨。评：中国疫情导致的需求下滑开始显现，资金博弈方面，COMEX铜期货转为净空头，隔夜原油暴跌，金属价格普跌，整体氛围偏弱。但中国疫情防控开始取得进展，需求方面存在恢复预期，并且中国为应对经济下行压力，稳增长的货币政策以及对地产基建的支撑政策仍将持续，需求向好的预期不变。五月美联储政策落地，美元货币政策带来的宏观压力有所释放，后期仍需关注铜矿供应的扰动是否结束以及中国需求的恢复是否兑现。铜价在前期大幅下行后或迎来阶段性弱势盘整。