前言:
近日,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,在低利率、银行理财净值化管理市场背景下,公募基金依然坚守在25万亿规模之上。来自中国银河证券基金研究中心发布的最新数据显示,截至2022年3月末,公募基金资产净值总规模合计25.08万亿元,较2020年末增加了5.19万亿元;非货管理规模同样表现不俗,2022年3月末非货基金规模15.1万亿元,较2020年末增加3万亿元。
我们注意到,不论是公募管理规模还是非货管理规模,均体现出明显的行业头部化、龙头化趋势。公募规模前20强总规模达到16.3万亿元,占全市场公募规模比达65%,较2020年增加3.3万亿,增加规模占全市场比63%;非货规模前20强总规模达9.28万亿,占全市场非货管理规模61.42%,较2020年末增加1.9万亿元,增加规模占比全市场为63.4%。
在住房不炒、银行理财净值化管理的大趋势下,居民投资理财需求不断升级,尤其是对优质公募基金产品的需求显著提升,成为公募基金行业高质量发展的重要机遇。这些代表性的龙头基金公司能够持续保持领先优势的原因主要体现在哪些方面呢?
专业为峰深耕权益 千锤百炼铸造实力
近几年,市场结构性行情下,头部基金公司抓住权益投资市场发展机遇实现崛起,如易方达、工银瑞信等基金公司,都在此过程中实现了规模的快速增长,同时也为广大投资者创造了丰厚的利润。
以投资业绩表现来看,近一年市场波动幅度较大,截止2022年1季度末,权益类基金整体收益率下跌3.44%,回撤幅度远小于主流指数。震荡行情让产品备受考验,但其也用较小的回撤向市场证明了专业性。
从长期投资视角来观察,权益类基金为投资者实现了十分可观的正回报。截至2022年1季度末,银河证券数据显示,近十年,股票型、混合型分别上涨了137.15%、232.49%。近三年,股票型、混合型也分别上涨了50.1%、59.1%。同期沪深300指数近三年、十年涨幅仅为9.05%、72.01%。
在超额收益方面,海通证券数据显示,截至2021年3月31日,工银瑞信基金近5年主动权益类基金的超额收益率为111.08%,在全市场106家基金中排名前四,在权益类大中型公司排名中排名第一。近3年主动权益类基金超额收益率为94.92%,在全市场128家基金中排名前十,在权益类大中型公司排名中排名第一。近2年和1年主动权益类基金超额收益率分别为56.23%和5.96%,均在权益类大中型公司中均排名第一。
在基金超额收益排名中,工银瑞信旗下近5年和3年分别有17和18只基金超额收益率超100%,均位居行业第一。其中多只主动股票型基金超额收益居同类前十,工银瑞信战略转型主题A近5年以268.51%的超额收益率排名同类第一,同时近3年、近2年超额收益率稳居前三;工银瑞信前沿医疗A和工银瑞信文体产业A近5年超额收益率分别为194.81%和192.1%,均位列同类前五;工银瑞信养老产业A、工银瑞信新金融A以及工银瑞信物流产业A区间近5年超额收益率均超175%,均居同类前十。同时,工银生态环境近3年以179.88%的超额收益率排名同类第六,近两年以112.5%的超额收益率排名同类第九;最近1年看,陈小鹭管理的工银瑞信国家战略主题以53.53%的超额收益率排名第三。
值得一提的是,据天相投顾统计,2017-2021年每年绝对收益排名均位于同类排名前50%的积极偏股型基金名单,11只基金产品工银瑞信基金占了6只,其中工银战略转型A累计收益高达296.96%,位列第一。
兼顾风险提升投资体验 “固收+”实现收益+
除了业绩突出的权益类基金,收益稳健的“固收+”成为头部基金公司规模发展的另一个推动力。从业绩表现来看,Wind显示,截至2022年1季度末,近一年来,在市场普跌行情背景下,“固收+”基金整体业绩回报为2.83%,相对权益类产品,体现了此类产品的收益特征和优势。
稳健收益带来整体规模的不断扩张,在过去的2021年,仅新成立的“固收+”基金募资总规模就突破5000亿元,创历史新高,超越过去三年的发行规模总和。截止2021年底,总规模达1.98万亿。
Wind显示,截至2022年3月31日,“固收+”基金数量约1246只(不同份额合并统计),144家基金管理人旗下“固收+”基金总规模突破2.23万亿。
长期收益稳健的“固收+”产品,持续为龙头基金公司的发展提供了助力,赢得了稳健型投资者的认可。
还是以老牌固收劲旅工银瑞信为例,从超额回报能力来看,海通证券数据显示,截至2022年3月31日,工银瑞信固定收益类基金近10年平均收益率101.98%,在固定收益类大型基金公司排名第五,也是全市场仅有的14家近十年固收收益率超100%的基金公司之一。近三年,工银瑞信旗下3只“固收+”基金超额收益率在10%以上,其中,工银银和利、工银瑞信聚福A、工银新生利的超额收益率分别为18.38%、14.64%、13.59%。
稳健的中长跑业绩表现赢得权威机构的认可,以含金量最高的晨星年度基金奖为例,2022年度工银瑞信是唯一一家旗下两只固收产品入围提名奖的公司,分别是旗下“固收+”名将何秀红管理的工银四季收益债券,以及谷衡、张略钊共同管理的工银纯债债券,双双获得晨星年度基金奖提名,其中工银四季收益更是一枝独秀,独揽晨星2022年度普通债券型基金奖。
自成立以来,工银瑞信基金共获得固收类相关权威奖项67次,公司奖方面,获得“债券投资金牛基金公司”等12项固定收益投资能力奖,产品和个人则分别获得固定收益领域奖40项及个人奖14项。以基金行业的“三大奥斯卡”奖项为例,工银瑞信的固收类产品一共获得17座金牛基金奖、15座明星基金奖、8座金基金奖。
实力投研护航 行而不辍未来可期
权益固收双剑齐发的背后,是一家公司投研团队的实力护航。
“专业为本”是重要核心,值得注意的是,“专业为本”,并不附着于明星基金经理,所指乃是一个强大的团队。在持续加强投研能力提升上,头部基金公司更是孜孜以求、从未止步。其中,工银瑞信基金投研团队建设尤为突出,其投研团队总人数(包括资深基金经理和研究员)约 180人,投研人员平均拥有13年的从业经验,权益、固收投研团队老、中、新三代人才辈出,百花齐放。
与之伴随的,还有对风险控制的高度重视。工银瑞信构建了全流程、全覆盖的强大的风控体系,从市场风险、信用风险、操作风险等各个方面全面把握市场动态变化,监测组合变动,形成了风控与投研互相促进和良性互动的文化。
除了市场化激励机制,良好的企业文化和良好的职业发展通道,也是大型基金公司打造稳定人才梯队的重要方式。
如工银瑞信基金积极构建“共创、共建、共享、协作、包容”的家园文化。与此同时,公司全力为优秀人才提供良好的职业发展通道,形成一套独特的“研究-投资”职业发展路径,通过搭建金字塔式的业务与人才体系,业绩归因来识别优秀基金经理和研究员,同时针对契合未来发展方向的主要行业,前瞻性地发行行业基金。
回望公募发展初心,旨在投资为民,随着公募基金业走进千家万户,必将与广大客户携手共创可持续、共富裕的美好未来!
来源:拾贝者的微光
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