新型电池打开电池铝箔新应用，铝箔行业深度梳理|储能|新型电池|电池|铝箔|锂电池|锂离子电池

本文完工于：2022年5月25日

前言：电池铝箔在锂电池领域中一般都是应用于集流体中，最近的一款新型电池则将铝箔应用在负极材料中，这无疑会打开铝箔行业的新市场。本篇从供需关系的角度来聊聊电池铝箔行业，在《电池铝箔系列二》中我会补充介绍其他内容。

关于个股选择？声明如下：

1）根据规定，不能对具体标的进行推荐；

2）我的选择标准是参考「公司业务匹配度」的内容；

3）「公司业务匹配度」来源于各类机构的一手调研资料；

4）相关内容在文末有介绍。

重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

本篇目录

1.事件背景

2.认识电池铝箔

3.供给分析

4.需求分析

5.小结及相关上市公司

6.独家核心提示

一，事件背景

近日中国科学院深圳先进技术研究院一项新型锂离子电池技术完成规模化量产，这款新型电池是一种新型铝基复合负极材料的锂电池，是我国首款具有宽温域、低成本、长寿命的电芯产品，有望打破电池产业格局。由于该新型电池用铝箔取代传统的石墨负极与铜箔，如果实现量产，将极大带动电池级铝箔需求量，下面就来聊聊铝箔行业。

二，认识电池铝箔

铝箔是一种用金属铝直接压延成薄片的烫印材料。在锂电池领域，铝箔用作锂离子电池的集电器，通常情况下锂离子电池行业使用轧制铝箔作为正极集电体，集流体对于提高锂电池充放电效率起着重要的作用。根据实际调研数据，每GWh三元电池需要电池箔300-450吨，每GWh磷酸铁锂电池需要电池铝箔400-600吨。

三，供给分析

1.电池铝箔供应缺口逐年扩大

2022-2024年电池箔供应缺口-1.0/-1.3/-1.7万吨，继21年底上调价格后，22年中有进一步涨价预期。受供需关系影响，21年国内电池箔供应紧张，四季度行业内整体价格上调10%-15%。根据目前电池厂生产情况及铝箔厂产能爬坡进度，电池箔供应明显难以匹配下游需求增长，今年年中有望进一步提价。

2.电池级铝箔投产和产能爬坡较慢慢

电池箔项目建设周期长，投产和产能爬坡慢特点尤为突出。电池箔属铝板带箔的一种，厚度与轧制精度与传统的双零箔接近。目前业内电池箔扩产能主要有两种途径：①购买轧机，新上设备；②使用双零箔设备转产电池箔。目前业内鼎胜新材通过转产的方式增加电池箔产能，其余企业均采用新建产线的方式进入电池箔行业。通常情况下电池箔产能新建周期需两年（已排除疫情影响因素），建成后产能爬坡周期需半年至一年。

3.新建产线周期长，进口及国产设备均供应紧张

若使用进口设备新建电池箔产线，仅采购设备即需2-3年，具体包括设备生产周期14个月，海运和海关3个月，安装调试7-8个月，同时设备进场后人工培训又需要额外时间；

若采用国产设备新建电池箔产线，设备购买和安装周期可缩短至20个月左右（设备生产14个月+调试安装6个月），但国产设备精度与进口设备有一定差距，对电池箔达产速度和良品率有明显影响；

此外电池箔要求双面光滑，13μm电池箔对应6μm双零箔轧制精度，10μm电池箔对应5μm双零箔轧制精度，4-5μm已然为双零箔极限最薄厚度，产线建成后人员培训及产能爬坡还需半年到一年时间。

四，需求分析

1.新能源汽车领域需求

据SNE数据，2021年全球新能源汽车电池装机量296.8GWh，较上年同比增长102%。随着各国环保减排规划持续推进，以及汽车芯片供给紧张逐步缓解，2025年全球动力电池装机量有望突破1200GWh。考虑到磷酸铁锂电池装机比持续提升，以400吨/GWh的用量进行测算，动力领域电池箔需求量有望在2025年达到49万吨，年复合增速43%。

2.储能领域需求

新型储能是能源领域碳达峰、碳中和的关键支撑之一，稳增长背景下有望超预期发力。据相关文件，2025年国内新型储能装机规模将达30GW以上，未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变，到2030年实现新型储能全面市场化发展。相比于动力电池，储能电池对能量密度要求较小，更加考虑安全性、成本和使用寿命，因而储能电池以磷酸铁锂为主。磷酸铁锂电池对铝箔的需求量较大，以500吨/GWh作为测算基准，预计2025年储能领域电池铝箔年需求量15.7万吨。

3.全球电池箔需求量有望在2025年达到74万吨

除了新能源汽车领域和储能领域之外，其他领域也有一定量的电池铝箔需求，整体来看电池铝箔的需求会逐年上涨。受新能源汽车和储能双重拉动，全球电池箔需求量有望在2025年达到74万吨，年复合增速37%。此外钠电池正负极集流体均采用铝箔，且负极集流体对铝箔的需求量高于正极，每Gwh钠电池需要铝箔700-1000吨，用量是锂电池的2倍以上。

五，小结及相关上市公司

小结：目前电池箔需求增长主要受新能源汽车拉动，同时在稳增长背景下，储能领域的需求也将超预期增长。在需求不断增长的背景下，电池铝箔的供需缺口将推动行业加速发展。

相关上市公司：

为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

PS：关于图片显示不完整

1）个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑

2）图片较大，全部上传，清晰度不够

3）「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布

六，独家核心提示

「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。