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在A股,要说有什么是被吐槽的最多的,相信大部分人都会想到那个“十年磨一点”的上证指数。而最近这段时间,沪指再次回到3000-3100点上下,并在这个位置反复震荡,吐槽声音愈发多了起来。

面对这样的情况,我用Wind跑了一下2017年5月26日-2022年5月25日这个区间内上证综指的涨幅,结果这5年上证综指微跌了0.01%,基本上可以说是在原地踏步!

然而,在大盘原地踏步的这五年中,我又发现在A股市场中,却有许多基金都实现了翻倍,甚至更多。

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于是,为了让大家更直观地看到大盘原地踏步这5年,到底哪些基金经理的哪些基金取得了翻倍的成就,为什么能翻倍?我准备做一个《大盘5年原地踏步,这些基金却赚的盆满钵满》的系列文章,第一期我们以电子行业为主题。

我特意将这些基金通过3个条件进行了筛选:

1、近五年涨幅150%-200%;

2、管理基金年限超过5年;

3、重点投资电子行业的混合型基金

最终筛选出了以下15位基金经理和他们管理的基金。(具体如下表)

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数据来源:wind;2017.05.26-2022.05.25

在这些基金经理中,如孙浩中、张弘、张金涛、张永仁、袁维德、郑巍山、曾国富的基金在管理时间上都远不足5年,而周雪军、王伟、尚烁徽、冯明远这几位基金经理更是在不久前的《权益基金经理百强》的文章里都有所介绍。

所以接来下将要介绍的将会是:张杨(银河智造主题)、杨栋(富国低碳新经济A)、杜猛(上投摩根新兴动力)、黄峰(海富通内需热点)

『成长股挖掘老将——张杨』

银河基金张杨从业至今有着近18年证券从业经历,以及近11年的公募基金管理经验。同时,其当下基金管理规模仅有35.81亿,是公募基金行业中少有的小而美的“双十老将”。

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投资理念

在这十余年的从业生涯中,张杨形成了用全局观透视市场,从不以一城一地的得失论英雄,通过判断经济大周期所处的状态,选择适应周期的投资品种,并从中获利的投资理念。而在具体的投资风格上,张杨着重选股,淡化择时,看重行业以及公司成长趋势,同时亦会根据市场环境做出相应的调整。

而在具体的投资中,张杨认为,投资成长企业,就是投资成长中的中国经济,而且其看淡短期的波动,一直都对中国经济的未来保持着较高的信心。同时在行业与个股的选择上,其亦是倾向于能解决经济发展主要矛盾的行业和公司,自上而下选取符合时代发展特点且能穿越周期具有长期发展潜力的成长企业。

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基金持仓

在这样的投资风格与选股理念的指导下,表格中的银河智造主题的持仓中重仓了许多如迈为股份、恩捷股份等电力设备的企业,亦有宁德时代、隆基绿能等当下火热的新能源赛道下的龙头企业。

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基金业绩

同时,这只基金自2017年至今的五个年度里,有四年收益都远超同类平均水平。其中2019年和2020年的年度涨幅更是分别达到了60.06%、108.84%。且这五年中,2017年、2019年、2020年的年度排名均都在同类前10%,甚至前1%,往期业绩不可谓不优秀。

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成长股捕手——杨栋』

富国基金杨栋在公募基金的管理经验上略逊于张杨,不过即使如此杨栋亦有这近7年的基金管理经验。而上述表格中的富国低碳新经济便其目前管理时间最长,且任职回报最高的一只基金。

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投资方法论

对于杨栋来说,想要获取长期的绝对收益,就必须将风险放在第一位,所以在他的投资决策中的核心指标一直都是衡量风险收益比。且在其理论框架中,股票最大的风险便是没有成长性,而企业的成长性更看其所在行业,只有产业趋势向上,行业有成长性,这里面的公司才能大概率持续创新高,所以其在投资上成长风格极为鲜明。

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持仓理念

而在具体的持仓上,杨栋的持仓以均衡为主,所以即使其长期看好的行业,也不会对单一行业过多超配。同时,在个股的选择上,其倾向于自上而下深入研究寻找成长性强的企业,所以在其基金的配仓中通常会长期坚持投资有成长性的公司。

基金持仓

以其代表作富国低碳新经济为例:这只基金当下的重仓股既有宁德时代、盛新锂能这类新能源行业中的龙头企业,亦有军工、化工行业下的航天彩虹、中核钛白优质成长个股,还有部分医药、消费行业龙头个股,做到了成长、均衡一把抓。

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基金业绩

而作为五年翻倍的基金,富国低碳新经济的往期业绩亦是极为突出,自其成立的2016年至今的六年多里,除2018年的年度涨幅不是十分理想外,另外五年的年度涨幅均数倍领先于同期的同类平均水平,2019年与2020年的年度涨幅更是达到了63.47%、89.62%,均跻身于于同类基金涨幅前10%

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『极致的成长股老将——杜猛』

在投资经验上,上投摩根的杜猛与张杨相仿,有着近19年的资管行业投研经历以及近11年的公募基金管理经验。而表格中的上投摩根新兴动力亦是其当下管理时间最长、规模最大的一只基金。

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投资理念

而在这十多年的投资经历中,杜猛自然也是有着自己的投资理念。在杜猛的投资理念中,杜猛倾向于采用自下而上优选景气上行的赛道,挖掘优质龙头的投研框架。同时,在其看好的赛道中,精选竞争力强的产业龙头,通过长期持股获取个股的中长期收益。

至于具体的行业与个股选择上,杜猛倾向于重点配置顺应时代发展的、高景气度的新兴行业产业,同时在这样的行业中通过重点关注增长潜力、竞争优势、公司治理和估值这四大维度,选择出这些行业中的优质龙头企业。

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基金持仓

所以在其管理时间最长的上投摩根新兴动力中,新能源产业下的亿纬锂能、华友钴业、宁德时代等龙头企业可以说是极为常见,同时其当下的重仓股中亦有如天华超净、纳思达、牧原股份这些的电子、农业行业的优质龙头个股。可以说是既关注了新兴产业中的优质企业亦兼顾了传统产业中具备新成长动力的龙头公司。

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基金业绩

而在过往业绩上,上投摩根新兴动力的表现亦是可圈可点。首先这只基金是当下A股少有的十年近五倍的基金(任职回报468.13%),其次这只基金自2017年至今亦是仅有2018年行情不佳时表现一般外,其他四年均实现正增长,且数倍领先于同期同类平均。

尤其是2017年与2021年的年度涨幅分别达到了42.21%与29.51%对比其同期同类平均的10.54%以及8.18%,都有着近四倍的超越。

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『能攻善守的价值投资者——黄峰

与杨栋相仿,海富通基金黄峰的基金管理年限亦是在7年左右,而基金管理规模上黄峰又与张杨相似,都是属于“小而美”的基金经理。同时,这只五年翻倍的海富通内需热点亦是其目前在管的基金中管理时间最长的基金。

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投资方法论

在投资中,为了避免自己的操作情绪化、随意性,黄峰给自己制定了三个投资原则:安全性原则、竞争优势原则和能力圈原则。

而在投资理念上黄峰坚守价值投资理念,一直将能攻能守作为其基金投资的核心。而在具体的持股过程中,黄峰在对于看好的个股坚定持有的同时,亦会注重持仓结构和个股调整,而遇到极端情况时,也会在自己的投资框架与理念的范围内进行调仓。

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基金持仓

以其代表作海富通内需热点为例:作为一位看好大消费的基金经理,黄峰的这只基金在往期的重仓股中包含了许多诸如贵州茅台、泸州老窖、伊利股份这类消费行业的龙头企业,而在医药上涨强势时,其亦会在重仓股中调入如华海药业、普洛药业等医药行业的优质个股。而在其当下的持仓中,其在布局消费、医药的同时,亦是根据市场情况调入了北方华创、美格智能等电子行业内的优质企业。

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基金业绩

而海富通内需热点能够做到近五年收益154.09%,其在这五年内的年度涨幅自然也是极好的。这只基金在2017年与2019年的年度排名均在同类基金中处于20名上下,而这两年的年度涨幅更是分别达到了40.18%、77.85%,数倍超过其同期平均水平。即使在同类基金均大幅回撤的2018年,海富通内需热点的年度回调也被控制在了7.53%,其防守能力可见一斑。

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在大盘原地踏步的情况下,仍能够实现五年翻倍的基金,自然有其出众之处。比如上述的这几只基金,无不是在同类基金中名列前茅,其基金经理更是有着极为突出投研能力。相信在后续的市场中,这些基金经理仍会带着他们的基金走上另一个高度。