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资本回归理性，生鲜电商赛道仍有增长空间

经历数月低迷后，每日优鲜（MF.O）的股价6月份以来终于反弹，从0.15美元/股一度上涨至0.38美元/股，近几日稳定在接近0.3美元/股的水平。

短期内股价翻倍，有业内人士表示，每日优鲜或许正在利空出尽，股价有望进入上升通道，价值回归。

图片近日每日优鲜股价走势图
内容来源：Wind

早前曾出现关于每日优鲜可能被迫退市的传闻。因没有发布2021年财报，5月下旬公司曾收到纳斯达克上市资格部门发出的警示函。不过，就在北京时间5月30日晚间，财联社旗下《新消费日报》曾援引消息人士称，每日优鲜将于近期提交相关年度报告，并披露重要信息（此消息未经官方证实）。

6月6日，每日优鲜通过投资者关系网站回应了纳斯达克关于股价低于1美元的警示函，表示该通知函不会影响公司的业务运营及ADS（美国存托凭证）在纳斯达克上市和交易，公司将采取一切合理措施，在规定的宽限期内恢复合规。

根据纳斯达克上市规则，每日优鲜有180天的合规期，以重新遵守纳斯达克上市规则。

如果在180天合规期内的任何时间，每日优鲜ADS的收盘价至少连续10个工作日为每股1.00美元或更高，纳斯达克将提供书面合规确认，该事项将结束。如果在2022年11月29日之前未能恢复合规，根据纳斯达克工作人员的决定，该公司可能有资格获得额外的180天合规期。

股价和合规事宜之外，每日优鲜需要消除市场对前置仓模式的质疑。外界对前置仓模式的最大质疑是，前置仓模式仓储、冷链等履约成本过高，如果不烧钱就难以为继，每日优鲜等代表性企业已实践数年，依然未能盈利。

不过，对比同行叮咚买菜目前4.6美元/股的股价、美国前置仓企业Gopuff 400亿美元估值，并考虑到印尼前置仓企业Astro已完成B轮融资，可以看到，全球范围内，前置仓模式仍有发展空间，各家企业都在探索前置仓更好的发展模式。每日优鲜作为全球前置仓模式的鼻祖，实际上股价是被低估的，超跌严重。

那么以每日优鲜、叮咚买菜为代表的前置仓模式，未来前景究竟如何？

从近日疫情下的情况来看，在封控中，前置仓模式的生鲜电商需求激增，成为民生供应“最后一公里”的保险栓，每日优鲜的抗疫保供表现得到多地政府认可。

政策方面也有长期利好每日优鲜的指引。6月1日，商务部、国家邮政局等八部门发布了关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知，指出要推进农产品仓储保鲜冷链物流设施建设，加快补齐产地冷链物流短板。4月29日召开的政治局会议也提出，要促进平台经济发展，加码布局互联网。

盈利方面，前置仓模式利润转正在望。目前资本已经回归理性，烧钱补贴现象消失，各个前置仓模式的公司都在努力提升盈利能力，比如加大直采、增加自有品牌比例、精细化运营等，盈利路径其实比以往更清晰。

每日优鲜2021年更新了（A+B）x N战略。A指前置仓即时零售，B是智慧菜场，N为零售云。

如今一年过去，零售云业务已与华中、华东、华北区域范围内的50多家零售企业签订了项目合作，为部分客户的线上业务带来20倍增长。智慧菜场业务已扩至20个城市，近期每日优鲜菜市场在江苏南京、江西南昌县、安徽安庆、广东梅州等地区菜市场陆续开业。零售云和智慧菜场已经成为每日优鲜重要的增长引擎。

业内人士指出，媒体和大众应该对民营企业多一些宽容和理解，此外，短期内经济形势不明朗，企业出现经营波动，股东收益短期内缩水，其实是可以理解的，看长期价值，以每日优鲜为代表的生鲜电商赛道仍有增长空间。

来源：冯雨，如涉侵转请联系删除。