近期棉花价格不断大幅下跌，已跌破17000。河南作为纺织大省之一，下游经营也十分困难，我们从郑州出发，途经开封、商丘、周口、许昌、平顶山，历时五天，对棉纺企进行了调研。

通过调研，我们了解到，目前下游整体都遭遇订单荒的问题，大部分企业都降低了开工率，或选择错开用电高峰期进行生产，以尽量降低生产成本，但限产的企业要恢复正常所需时间并不长，而停产的企业工人容易流失，且设备都需要清理，恢复正常生产至少需要一个月的时间，因此不少纺企即便订单情况较差，但也不敢放假。

整体来看，河南的开工情况要比山东好一些。当前纺企的棉花库存都远低于往年同期水平，而棉纱生产大多按订单需求开展，随着棉价变动剧烈，原料与成品的报价都相对混乱，纺纱利润整体仍然不佳。当下河南90%左右的纱厂仍以纯棉纱生产为主，改混纺的企业较少。同时，短纤等替代品对纯棉的替代量是有限的，并不会对市场形成太大的影响。

此外，疆棉禁令也是近期大家重点关注的问题，之前纺企可提供BCI证书以通过出口，而现在需要准备的材料越来越多且严格。该禁令将减少下游含新疆棉的产品的出口，但同时部分国内产品或将改用新疆棉，但目前替代比例难以确定，而国内本身使用印度纱或巴西纱去生产低端产品的企业可能因内外价差，选择用新疆棉替代。当前，因内外价差严重倒挂，除部分出口订单要求外，企业大部分使用的都是新疆棉，都在期待政府是否会针对疆棉禁令出台相应的应对政策。

下游对于短期未来前景大多较为悲观，等待七月是否会有大量秋冬订单下放，目前棉价缺乏向上的驱动力。

DAY 1

郑州某棉业集团座谈

根据座谈情况我们了解到，河南部分纺纱厂将低支改为高支，由单休改为双休，或上下午停工几个小时，更有甚者直接整个车间关机。近一个半月内，使用进口棉的企业逐渐增多，但因美棉价格过高，有企业将原材料全部改为新疆棉并增加混纺，由出口转向内销，同时也有企业选择售出高价的美棉后再去购买价格相对较低的新疆棉。目前很多小厂生产一周后停工三至五天，用所剩资金购买原料后进行生产，若所产成品销售不出就又只能放假，然后通过降价等方式缓慢售出，最终导致流动资金越来越少。

DAY 2

开封某纺织企业座谈

该纺织企业从三月份开始，纱厂开工率就降到五成左右，并且避开18:00-22:00用电高峰以节省成本，停工期间给予工人基本生活补贴。周边部分企业则是以生产高支纱为主，并只开夜班，休星期天。目前该纺企纱线成品库存还有2000多吨，相当于两个月的产量，其中C32s占60-70%左右。企业对短中期行情比较迷茫，但对长期不持悲观态度，认为国家会针对疆棉禁令发布相应政策去应对，希望国家能收储新疆棉，抛进口棉。

DAY 3

商丘某棉业集团座谈

目前企业粘胶纱有60-70吨库存，但利润逐渐减少，计划于七月中旬压缩粘胶纱产能，棉花仍为主流，重做含棉纱线。目前企业棉花采购减少了50%，包括新疆棉及美棉、巴西棉等外棉，开机除之前有一周错峰生产外一直维持满负荷，根据订单客户对棉花产地的需求进行生产，不做库存。目前纺纱利润没有很好，但棉价在20000-21000元/吨基本不亏钱，棉价跌至 20000元/吨以下，拿货意愿有提高，坚持凡是赔钱压库存的品种就不纺的原则。之前纯棉21支纱销售较好，现在16支纱供不应求。

负责人认为，下半年市场会有秋冬季的季节性需求，尤其春节消费属于刚需，下半年需求仍有望小幅好转，但并不看涨，今年春夏产品库存积压量大，对明年上半年的行情不看好。

周口某纺织企业座谈

目前该企业还有两个多月的纱线库存，达2000多吨，当前基本按单生产，不再继续积压库存，工人实行轮岗方式，压产能但不放假，企业对于市场行情略显悲观，预计后市棉价仍有下跌空间，企业并不看好下半年的需求，若保证不了一半产能的生产，会考虑继续降开机，甚至停产放假。

DAY 4

许昌市某纺织企业座谈

从年初至四月中旬，企业都保持全负荷开机，该企业原料主要使用新疆棉，一般情况下，纱厂原料库存为1-2个月，但现在保持随用随买。

2021年许昌市市场纱线产能达100多万锭，今年纺企关停率达到50%左右，且随着有10-20万锭产能转移到新疆等市场，企业减产后当前在机生产的只有30万锭左右。

企业认为，目前对于市场影响最大还是欧美对我国出口市场的打击，目前纺企已经淘汰过半，接下来或许还得再淘汰一半。当下该企业做出口订单的客户的纱线数量仅占其产量的5%不到，之前有40%左右，陆续大幅减少了与外贸客户的合作。

平顶山某物流有限公司座谈

目前平顶山整体纱线产能有100多万锭，工厂基本不放假，该企业反映，工作人员前段时间去江浙走访，了解到下游织布厂从2021年底至今基本没有订单，2022年3-4月棉纱产销差，叠加新冠疫情对物流运输的影响，附近工厂不断将纱线运到该企业。近期纱厂产销情况刚实现平衡，但棉价一直往下跌，虽然纱价跌幅小于棉价，即期利润稍有修复，但工厂前期做的库存出现了1000-2000元/吨的亏损。

DAY 5

平顶山某纺织企业座谈

该企业纱线主要销往广东和兰溪市场，客户主体为工厂，群体基本都是有10-20年的合作关系。企业当前棉纱库存为1个月左右。据了解，河南纱线市场整体情况还过得去，但山东郓城市场纱厂整体开机率仅两成左右，早些时候佛山布厂开工率只有15%左右，前段时间稍微提高了一些，但随着棉花价格下跌，开工率又出现明显下调的情况。

企业认为，根据国内消费观念来看，下半年行情不会有很大改善，关注七月是否会有大量秋冬订单。

编辑│中纺会元宝

来源│纺织道1707