2021年9月3日，央行发布《中国金融稳定报告2021》。

结论是：进一步深化金融改革开放，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，取得重要阶段性成果。

一些常用的语言我们这里就不重复了。

外行看热闹，内行就得看门道了。

其中有两条非常清晰，

其一是“加强对大型金融科技公司监管。“

其二则是“加强对互联网公司金融业务的审慎监管和行为监管。”

与此有关的一系列处理大家都看到。而且可以预料，可见之将来不会有什么大的放松。

金融狂欢已经彻底过去，金融乱象还会遭遇持续的整肃。

报告也直接指出，“打造审慎的金融创新监管机制，更好地掌握金融创新业务的服务模式、业务本质和风险机理，完善相应监管规则，强化反垄断和防止资本无序扩张。”

最近有关房地产巨头的坏消息很多，不时传出这家那家资金链断裂，早晚要垮塌的风声，相当紧张。而金融稳定报告之中，提纲挈领提及的有两句话：“制定重点房地产企业资金监测和融资管理规则，推出房地产贷款集中度管理制度。”

当然，央行旗帜鲜明地提出控制房贷杠杆。

控制居民杠杆过快增长。坚持“房住不炒”定位，实施差别化住房信贷政策，支持合理自住购房需求，坚决遏制投机炒房行为。截至2020年末，个人住房贷款余额同比增长14.6%，较2016年高位大幅回落。

此次发布金融稳定报告，其并没有重复之前在货币政策报告中的一个专栏的观点——不宜通过消费贷增加居民杠杆。这在一定程度之上有所保留，或可以理解为相关部门认为，相对于房贷而言，居民消费贷规模现在并没有那么大的隐患。

事实上，当前居民债务增长呈现“一快两缓”特征：

一是政策支持的个人普惠小微经营贷款增长较快，有力保障和改善民生。疫情发生以来，宏观调控政策突出保市场主体特别是个体工商户和小微企业主，创新实施直达机制，稳经营、保就业。从增量看，2020年个人普惠小微贷款新增2.03万亿元，占住户部门新增债务的21.6%，占比较上年高6.2个百分点。

二是住房类贷款增速总体放缓。2018年第一季度以来，受房地产调控政策影响，住房类贷款增速已得到控制，总体逐步放缓。2020年，个人住房贷款同比增长14.6%，比上年低2.1个百分点。

三是受疫情影响，消费贷款增长明显放缓。疫情对居民收入和生活消费行为产生明显冲击。2020年，我国最终消费拖累GDP增长0.5个百分点，是自建立GDP核算以来首次出现最终消费负增长现象。在此背景下，2020年居民消费类债务同比增长8.8%，比上年同期下降7.6个百分点。

之前，根据央行进行的压力测试部分结论如下：

中小微企业及个人经营性贷款、客户集中度、同业交易对手、地方政府债务、房地产贷款等领域风险值得关注。在中小微企业及个人经营性不良贷款率上升400%的冲击下，全部参试银行整体资本充足率降至11.26%，下降3.13个百分点。若最大5家非同业集团客户、同业交易对手违约（损失率60%），整体资本充足率分别降至11.46%、11.50%，分别下降2.93、2.89个百分点。若地方政府债务相关资产不良率上升15个百分点，参试银行整体资本充足率下降至12.27%，下降2.12个百分点。若房地产开发贷款不良率增加15个百分点、购房贷款不良率增加10个百分点，参试银行整体资本充足率下降至12.32%，下降2.07个百分点。