被巴菲特戏称 “ 值得被载入吉尼斯记录的灾难案例 ” 是1993年对鞋业公司Dexter Shoe的投资 。 1993年买入时 ， 巴菲特对Dexter充满信心 ， 公开赞誉它是一颗 "商业明珠" ， 是他职业生涯中见过的管理得最好的公司之一 。

然而 ， 巴菲特没想到的是 ， 几年后海外廉价进口产品强势冲击美国鞋履市场 —— 至1999年 ， 美国消费者所购买的鞋子中 ， 有93%来自海外制造 。 这让本土鞋厂Dexter Shoe的市场份额日渐萎缩 ， 最终在全球化竞争中败下阵来 。

雪上加霜的是 ， 巴菲特在买入时 ， 选择用伯克希尔 · 哈撒韦公司1.6%的股票支付 ， 而非现金 ， 相当于花费一家出色企业的股票换取了另一家失败公司的股票 。 这个当时4.33亿 ， 如今价值105亿美元的错误 ， 源于对潜在竞争风险的忽视 ， 成为了巴菲特时常提起的教训 。

同样因未能全面考虑风险而蒙受损失的例子是对General Re （ 通用再保险 ） 的并购投资 。 1998年 ， 巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦收购通用再保险公司 ， 然而 ， 在2001年 “ 911 ” 恐怖袭击发生后 ， 这家公司的问题逐一暴露 。 巴菲特这才意识到 ， General Re实则 “ 脆弱得很危险 ” 。

并购之际 ， 他没有发现这家再保险公司缺少充足的准备金来支付旧保单的损失 ， 并低估了极端风险事件发生的可能性 ， 最终在2001年事发当年 ， 不得不花费51亿美金去填补窟窿 。 可见 ， 投资前 ， 或许你应该了解最坏的情况可能会带来什么损失 。

案例来源 ： 1993 、 1999 、 2001 、 2002 、 2007 、 2014年致股东的信。