来源：Money DJ

日本八家大型电子零件制造商 2022 年第 2 季季末的存货水平，超越 2020 年同期，疫情影响、智能型手机出货放缓及汽车生产受限等事件的影响。

据《日本经济新闻》报导，日本八家大型电子零件制造商的 2022 年 Q2 财报在8月3日全部出炉。八家企业的合计营收季增 2%，但是存货资产季增 17% 至 2 兆 7256 亿日元。

这八家电子零件制造商分别是村田制作所、日本电产、京瓷、TDK、罗姆 、Alps Alpine、太阳诱电和日东电工。

八家制造商的库存资产相当于3.1 个月分的每月交易额，超越因新冠疫情爆发导致需求大减的 2020 年 Q2(当时为 2.9 个月)。

库存增加的主因是疫情影响，无法出货。太阳诱电 6 月底时的存货资产为 1106 亿日元，即使撇除外汇影响，仍也今年 3 月底时增加86 亿日元。该公司的常务执行董事福田智光表示「因上海疫情影响导致无法出货，存货增加」。

此外，Alps Alpine 的常务执行董事小平哲表示「在封城和芯片短缺所导致的新车销售减少影响之下，若去除外汇影响，则实质上的营收减少」。

供应链混乱状况尚未告一段落，如今又遇上末端消费需求急遽恶化，以智能型手机和计算机 PC 等电子产品的需求滑落最为严重。

村田制作所董事南出雅范指出，智能型手机用途的零件需求，估计较年初的预测减少 10%。

随着年底购物季即将到来，电子零件制造商即将进入Q3 生产旺季。但由于景气放缓的氛围日益增强，导致各家大厂更难预测末端消费需求的预测。美国苹果公司即将在秋天推出全新 iPhone，而汽车制造业在接下来能否弥补先前不足的产量，都是日本电子零件业接下来的重要关键。

摩根士丹利 MUFG 证券分析师佐藤昌司表示，各家电子零件制造商看准末端消费需求和客户的存货状况，生产状态仍维持在高水平。村田制作所先前的产能满载，但是稼动状态在跨入 7 月之后已调整至 9 成水平，太阳诱电 Q3 的电容器生产稼动率，也从打算从 5 月时公布的 95%，下调至约 85% 。

日本电子零件制造业在家电、PC、智能型手机等的带动之下，顺利成长至今。随着智能型手机需求逐渐放缓，未来的成长动能很可能会以电动车和工厂自动化为主。

TDK 和太阳诱电都看好电动车市场，分别计划兴建全新工厂或扩厂，以增产 MLCC。但如果末端消费需求出现大幅恶化，则未来的战略投资就很可能受到影响。