轴承是机械设备中的重要零部件，全球轴承TOP8企业垄断了60%以上的市场，我国高端轴承严重依赖进口，存在较大的国产替代空间。有一家轴承龙头企业，不仅拥有两大国家级的科研所，控股股东中国机械工业集团有限公司实力强大，是全球500强企业，也是中国机械工业行业标准的主要制定者，公司垄断了航天特种轴承，通过资产整合后，公司依托轴研所和三磨所的强大科研能力，形成轴承+超硬材料两大业务板块，产品运用于风电、大飞机、第三代半导体、军工、培育钻石等领域。这家企业就是国机精工（002046），是高端精工业务领先者。
国机精工（002046）主要业务涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等。公司的核心要点有4点。
（1）公司底蕴深厚，科技研发能力强，技术实力强。公司拥有两大老牌国家级的科研所“轴研所”和“三磨所”，在轴承和超硬材料及制品行业具有重要的影响力。子公司轴研所是我国轴承行业唯一的综合性研究开发机构，在轴承基础理论、润滑技术、设计分析、材料应用与失效分析、试验技术和技术标准等方面保持着国内领先地位。1958年创立的“三磨所”，是中国超硬材料行业的开创者和引领者，是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构，在芯片、汽车、LED、油气勘探等领域打破国外跨国公司的垄断，研究开发出一系列具有“高、精、尖、专”特点的高速、高效、精密超硬材料制品。
（2）培育钻石成全球钻石市场新趋势，助力公司打开新的成长空间。随着天然钻石减少和人造钻石技术水平的提升，全球已有多家钻石品牌珠宝商推出培育钻石，培育钻石作为钻石消费的新兴选择，在品质、成本、环保和科技等方面优势明显，市场前景广阔。叠加金刚石行业景气度提升，相关公司中兵红箭、力量钻石等业绩逆势增长，公司用于合成金刚石（培育钻石）的六面顶压机等相关设备订单增加，2022年底产能实现400-450台，同时公司也在2021年实施六面顶压机智能化系统的研发，实现6-12台六面顶压机自动上下块生产；生产效率提高20%以上，降本增效，增强公司的压机产品竞争力。
公司除了对销售生产金刚石的压机外，还以MPCVD方式制造培育钻石毛坯，胚钻在5-20克拉。在培育钻石方面，公司在MPCVD法技术水平和生产能力方面居国内行业前列，借助设备和技术优势，有望率先抢占市场份额，为公司打开新的增量空间。
（3）在半导体领域打破国外垄断，实现突破。子公司“三磨所”在磨料磨具领域底蕴深厚，能为半导体行业提高耗材，半导体方面的产品主要有半导体封装切割砂轮、划片刀、硅片减薄砂轮、陶瓷吸盘、UV膜等，公司的晶圆切割用划片刀打破了日、美、韩的垄断，我国晶圆划片刀市场主要被日本 Disco、美国 KS 以及韩国等供应商占领，它们在国内市场的占有率高达80%-85%，公司在这一领域实现突破，进入封测龙头企业供应链。大国之间的博弈，使得自主可控备受关注，未来有望受益于国产替代的大趋势。
（4）轴承领域公司行业地位稳固，风电轴承打开新空间。公司轴承产品主要为以航天轴承为代表的特种轴承、精密机床轴承、重型机械用大型（特大型）轴承、机床用电主轴等。公司在航天特种轴承领域居于市场垄断地位，也是公司轴承业务板块重要的利润来源，受益国防和航天强国建设稳步推进以及商业航天市场渐成规模，公司特种轴承业务有望持续增长。
在稳固轴承优势产品的同时，公司进入高景气度的风电轴承领域。公司的3.2MW风电主轴承已获批量订单，另外公司成功研制国内首台7MW 级海上风电主轴承，并在1月份实现装机运行，打破国外轴承企业垄断，公司在2021年完成4MW 以上大功率风电主轴轴承生产项目，目前具备年产500套风电主轴轴承生产能力，解决大功率风电主轴轴承长期依赖进口的问题。公司也借机加速推广风电主轴，和东方电气签署6.25MW风电主轴承和偏航、变桨轴承项目。公司将不断推进大功率风电主轴轴承产业化，借助风电产业高景气和国产化趋势，风电轴承有望为公司轴承业务板块提供新的增量业务。
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