作者|郭一鸣，编辑|wjx

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，重要会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，有助于缓解经济弱势复苏的担忧。不过，人民币贬值以及短期市场情绪走低下，出现快速反弹概率不大，还是保持观望，耐心等待阶段企稳后的低吸机会。

昨日的大跌，表面上看是宁德时代业绩负面解读以及任正非言论的影响，但实际上是多重因素积累叠加的。比如我们说海外通胀高企以及货币紧缩的担忧，而国内经济弱势复苏的担忧，再加上美元强势以及人民币贬值下外资配置意愿的减弱等等。所以，下挫风险实际上是综合因素堆积，然后在某一个导火索之后集中释放。

而大家担忧的其实也是当前现状，尤其是经济弱势问题。所以我们看到，昨日的重要会议上，就部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。此前我们出台了6方面33条稳经济的措施，此次又迎来19项接续政策，稳经济的决心可见一斑。这种措施预期下，对于经济的担忧会有一定的缓解。

但是，这会让昨日大跌的市场快速反弹吗？显然，答案大概率是否定的！一方面，当前的担忧是多方面的综合因素，并非仅仅是国内经济的担忧，还有欧洲能源危机以及全球通胀的担忧。虽然国内因素为主，但是经济的弱复苏下本身就具有一定的不确定性；另一方面，美元强势以及人民币贬值下，近期外资对A股配置减弱，尤其是蓝筹股的配置如果降低，那么对指数的支撑或有所降减缓；此外，此次下跌重要的原因还有赛道股上行之后不便宜的价格和估值，或许很难快速恢复。

所以，这里单日大跌之后，想要出现快速的反弹，难度还是不小。不过，也不用过于悲观。毕竟，当前政策宽松，经济还处于复苏的过程中，整体还是有利于市场结构向好的。只不过经济复苏较弱，所以市场结构性行情延续，震荡上行和下行会反复出现。

因此，不必担心指数出现连续的下行，但昨日大跌之后短期也难以快速修复，更多还是震荡寻底的过程。机会方面，短期央行降息以及重磅稳经济措施对于价值蓝筹股稍微有提振，但当前环境下，高景气的成长股仍是市场稀缺品，还是资金和市场关注的焦点。所以阶段回撤之后，或迎来新的低吸机会。而短期抬头的价值类品种，反复震荡机会较多，趋势性机会依旧缺失。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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