前段时间，我们谈到了日元贬值的事情。今年，日元是主要经济体里贬值最多的货币，兑美元已经创下145的新低，大家都在问一个问题：日本央行，什么时候出手？
终于，日本央行忍不住了，在昨天正式买入日元，干预汇率，这是自1998年来，时隔24年，日本央行再次出手，而那次，是亚洲金融危机爆发之后。而之前我说过，美国像2008，欧洲像2012，亚洲像1997.
日本央行出手之后，日元暴涨2%。这轮美国加息周期，非美货币可以说是一片哀嚎，很多人都在关心人民币贬值，昨天离岸人民币一度跌破了7.1，短短一周时间，暴跌1300点！
不怪人民币太弱，还是那句话，美元太强，队友太菜。看看过去两年中，SWIFT中各国货币的占比，美元占比大幅上涨，前五强里面，人民币也是上涨的，而其他的三个，则大幅下跌。
而衡量人民币汇率的，除开兑美元汇率，我们自己还搞了个人民币指数，包含一揽子货币，比如欧元和日元，这个人民币指数在过去5年，涨了7.1%，而兑美元则跌了近10%。
我们喜欢称央行为央妈，而日本央行可以说真的担得起这个称号。日本央行不断在市场买入国债、股票，不断宽松放水用来防止通缩。目前，日本股市10%的股票在日行中，而日本央行的资产负债规模达到了GDP的130%以上，在全球所有央行中排名第一。
没办法，日本的通缩趋势太严重了。我认为，日本之所以陷入通缩，一个重要的原因就是老龄化和人口减少。现在日本已经是超级老龄化社会，老龄化水平全球第一。
而老年人的消费，无法和年轻人相比，他们不买新房，也不会负债，顶多就是医疗开销大一点。
除开消费的下滑，老龄化还有一个重要的副作用，那就是养老金严重不足。日本65岁以上的老年人，还在继续工作的比例占到了25%，不少老年人陷入了“老后跑产”的境地。
巧合的是，这些老后破产的年轻人，恰恰是30多年前，炒高日本房地产泡沫，并且在高位接盘的那群人，结果房地产泡沫破灭，自己老后还要继续工作卖命，这一辈子也就是差不多毁掉了。更悲剧的是，按照日本全球第一的预期寿命，这些人可能还要继续卖命20年。
之所以写这么多日本，是因为东亚的崛起路径其实非常相似，已经有日本在前边踩坑了，我们本来可以避免非常多的地雷。目前来看，好消息是，我们有一个没有学习日本的地方，就是加息主动刺破房地产泡沫。
日本的这个泡沫花费了30年的代价，直到今年，日本的住宅土地价格，才迎来了首次同比上涨，意思是前边30年，一直下跌，连个反弹都没有！
如果时间可以重来的话，不知道日本央行还会不会做出同样的选择呢。
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