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1、早盘量能观察

周二早盘，互联网电商板块异动拉升，其中狮头股份涨停，华凯易佰、青木股份、天泽信息、壹网壹创、焦点科技等跟涨。其次，基建股开盘走强，公元股份3连板，德才股份、瑞和股份、汇绿生态、积成电子涨停，东珠生态、精工钢构、安徽建工、山推股份、华蓝集团等跟涨。再次，风电板块震荡拉升，川润股份涨停，大金重工、中天科技、海力风电、天顺风能、新强联、亨通光电、恒润股份等涨超5%。

早盘受到江浙资金攻击，股价出现短期异动的品种为：三只松鼠。早盘截至11:00分老安撰稿时，沪深两市累计成交3500亿，量能较昨日同期基本持平，两市呈现放量震荡态势，投资者在上证指数年线3400点下方时，可继续稳健持股，耐心等待持仓有序轮动。板块跟踪方面，从当前报表来看，下半年高端酒和地产酒龙头任务不重，全年目标完成较为轻松，次高端和二线地产酒全年节奏同比去年更为均衡下半年需作出一定进度上的追赶。

2、基金动态观察

本周是国庆假期前最后一个交易周，由于临近假期相当一部分私募对短期市场仍持谨慎态度，因此选择拿着现金观望。有部分私募则逢低布局，期待四季度行情回暖。目前，投资者短期持有现金是为了阶段性防御，其实和持有高股息率的资产是类似的。当国内经济见底、流动性压力见顶后，资金将会大规模进入权益市场。

3、早盘投资感悟

当前医药板块仍处于政策底、估值底、持仓底。而回顾来看，以医药板块上市公司收入增速口径为参考，可以看到虽然医保政策、赛道景气度等因素持续干扰着医药板块，但除去疫情影响医药板块仍延续稳定且健康的行业增速。随着9 月渐入尾声，医药板块逐渐进入三季报业绩期，根据我们初步分析医药板块三季度业绩仍延续相对稳定较快增长，部分细分领域源于Q2 有疫情影响，Q3 呈现环比改善状态。考虑到前期板块调整导致当前的低估值，且后续将逐渐进行估值切换，医药板块性价比将进一步突出。细分来看，我们预计生命科学上游、眼科视光、部分国产替代的医疗器械、CXO、部分疫苗、药店等板块Q3 有望实现较好的业绩增长。
风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化

备注：股市有风险，投资需谨慎；据此操作，风险自负。