乐居财经 严明会 9月28日消息,中信证券表示,2022年8月,受外需减弱与高基数影响,家电出口承压;但在欧洲能源危机与碳减排的大背景下,热泵产业链景气度快速攀升,国内产业链优势明显。
相比外需遇冷,国内高基数效应减弱,且需求弱复苏,家电增速优于社零增速且差值持续扩大。
细分来看,地产拉动效果减弱,但大家电在存量更新市场中,“推高走新”策略带动品牌高端化,价格稳步提升,清洁电器、厨房小电等赛道受益于新渠道红利,营销效果显著。
建议关注成本下降、企业精细化运营、新渠道红利带来得投资机会,以及景气快速攀升对企业业绩的边际改善,建议关注清洁电器赛道及热泵产业链。
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