身为八路军的高级将领，深受毛泽东的信赖，前途远大的周昆的失踪是一个历史谜团。

9月 9日，任班长的周昆被安排在三团驻地铜鼓近郊站岗加强警戒，迎来了一个自称姓毛的年轻人要找团长，他在赶赴铜鼓途中被反动民团追捕丢失了证件，周昆他们谁也不认识他，盘查后只得押送他到团部。

团部有人认出这是前来指挥秋收起义的中央特派员、湖南省委前委书记毛泽东，团长苏先骏批评周昆有眼不识泰山，毛泽东却表扬周昆警惕性高，这是周昆与毛泽东的第一次见面。

此后，周昆跟随毛泽东进军井冈山，挺进赣南闽西，建立苏维埃政府，是林彪麾下的一员猛将。

1934 年 10 月，参加举世闻名的二万五千里长征。

八路军第一一五师由红一方面军第一、十五军团和陕南红七十四师编成。师长林彪，副师长聂荣臻，参谋长周昆，政训处主任罗荣桓。师机关由红一军团机关组成，下辖第三四三旅、三四四旅和独立团。一一五师是八路军战斗力最强、装备最好的一个师，共 1.55万人。周昆从抗大步校领导的岗位调整到主力师任参谋长，还是一一五师军政委员会五人委员之一。

周昆究竟是被歹徒谋财害命还是逃跑，当时调查无结果。社会上流传着这样的说法：

1938年 2月间，一一五师参谋长周昆到八路军总部去开会，领取了 6万元军费。

会后，周昆携3万元钱潜逃回了湖南老家平江，此后再未离开过。

新中国成立后，组织上对他做过调查，结果证实他没有参加过任何反革命组织，也没有任何其他反革命行为。

从这一点出发判断，他当年潜逃的动机是非政治性的。

有人这样推理：就在出事前不久，周昆曾到武汉参加全国参谋长联席会议，在会议的间隙，他看到国民党参谋长们饮酒作乐、挥金如土、生活奢华。

当时，周昆的心里并不是也想去追求那种生活，他曾经为了革命出生入死，一心想为共产主义的理想而奋斗，可在那样明显地对比下，他感到心理上极不平衡。

散会后，他返回山西的抗日根据地，去洪洞县马牧村八路军总部汇报会议情况。

于是，他便在半路上，将刚刚领到的军费，取出 3万元包好并写了几句话，交给警卫员，让他尽快交回师部，而自称自己还有事，等办完就会归队。

就这样他带着 3万元现钞，永远地离开了八路军。