我们在房地产“降杠杆”这件事上，一直是很纠结的。
比如从去年开始，地方城投就闪耀在土拍的舞台上。这种现象在今年尤为明显。
其主要原因是，一面是萎靡不振的楼市，一面是因为口罩产生的财政缺口。
地方不得不通过城投公司，间接弥补财政缺口。
一方面是托底土地市场，另一方面，也可以通过城投公司的口获得“债务”资金，用于地方的日常开销。
说白一点，就是城投公司举牌地块，再通过土地质押或者其它形式获得银行授信，通过土地出让金的形式转移到地方。
由于城投公司优质的授信背景，不仅能获得低廉的资金。同时，也可以和地方进行一场“有计划”的演出。
“出让的地块不开发”
“待有合适的买家时，再通过转让的形式，出售给民营企业”。
在上一轮的“稳市场”中，城投公司就参与过这样的操作。
有一些民营企业，也借着“城投公司”的土地，获得第一桶金。
但这有一个前提，土地价格是不断上涨的。
不管是地方、城投、银行，或者是实际开发民企，都能在不断溢价的土地中获得利润。
最终的成本由消费者买单。
但是，从目前的市场来看，房地产已经完成阶段性的历史使命。从政策面来说，不太可能再将“房地产”作为刺激的手段，毕竟，好不容易从“房地产”解套，再入局，那就是瞎折腾一场了。
而从上头来看，城投托底土拍的操作，也导致城投公司的债务达到了危险的红线，这样的操作，也势必要被叫停。
10月14日，相关部门也终于发布：
严禁通过举债储备土地，不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入，不得巧立名目虚增财政收入，弥补财政收入缺口。
就是说——未来城投公司拿地将受到限制，城投给地方土地财政托底的现象结束。
尽管从短期来说，地方的财政收入势必减少。
但这样一来，市场的供需关系就会发生变化，民企开发商个个都在EMO中，拿地不可能的，城投又退出了群聊，只剩下央企一支独大。
地方的土地，贱卖是不可能的。
只能是不卖，或者少卖了。供给量整体减少，肯定是有利于稳定房价，然后再反过来刺激土地供应，提高卖地收入。
但是，少了卖地收入，地方如何度过这个“寒冬”。
是一件要思考的事情。
所以，地方的人员，肯定是要过苦日子的。熬过了“寒冬”，地方的房价也将获得回升。而熬不过“寒冬”的地方，也势必在“财政力量”和“楼市”两个领域活得“双双狼狈”。
成为“失落的城市”。
从一个城市界面来看，在这个阶段，还没有实现“基建落地”的板块。
也将成为被“裁”的对象。
毕竟，裁掉“试用期”板块，是成本最低的模式。
但是，我们也不能太绝对。
如果核心地块的优化成本太高，地方势必会采取“转移阵地”的模式。
比如，跌了70%的腾讯，今年就喜欢裁掉“高薪”的清北，再重新招“高性价”的清北。
不用太纠结。
不是市场发生了变化，只是价值得到了回归。
地产是如此，人才，也是如此。
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