2022年10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会在北京召开，习近平总书记代表第十九届中央委员会向大会作报告，报告中提出，“要完善分配制度。坚持按劳分配为主体、多种分配方式并存，坚持多劳多得，鼓励勤劳致富，促进机会公平，增加低收入者收入，扩大中等收入群体，规范收入分配秩序，规范财富积累机制。”

2021年8月17日，习近平总书记主持召开的中央财经委员会第十次会议（以下简称“第十次会议”）强调要在高质量发展中促进共同富裕，提出“要加强对高收入的规范和调节，依法保护合法收入，合理调节过高收入，鼓励高收入人群和企业更多回报社会。要清理规范不合理收入，整顿收入分配秩序，坚决取缔非法收入。”

与第十次会议相比，二十大报告对共同富裕政策进行了细化和延伸，首次提出了“规范财富积累机制”的新要求，在关注财富分配问题的基础上，增加了对财富积累问题的关注，对高净值人士而言意义重大。

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什么是规范财富积累机制

财富积累更多地强调“守富”问题。“规范财富积累机制”首先从政策端认可了财富积累机制的存在的必要性，允许高净值人士进行财富积累和财富保护。与此同时，“规范”二字又强调了财富的积累和保护应当通过合理、合法的机制，不得无序发展、野蛮生长。

02

规范财富积累机制意味着什么

（一）认可了财富积累机制存在的必要性

提出“规范财富积累机制”首先充分认可了“财富积累机制”存在的必要性。而对财富积累机制的“规范”，也意味着我国将进一步支持、完善财富积累所使用的法律及金融机制，为高净值人士提供更具合理性和规范性的法律、金融工具。

因此，对于高净值人士而言，可以继续使用家族信托、保险金信托等财富管理工具进行财富积累、财富保护，同时应当积极观察规则的变动，在履行财富管理合规义务的同时及时把握新的“利好政策”。

（二）强调了财富积累的合法性

“规范”强调了财富积累的合法性，一方面意味着，财富积累的资产来源应当合法合规，另一方面意味着，财富积累所使用的工具应当合法合规。

因此，对高净值人士而言，“灰色收入”被稽查的可能性将大幅增加，未来金融机构针对资产来源的尽职调查也将进一步缩紧，使用非法所得进行财富积累的可能性极低。与此同时，通过“代持”、“隐匿所得非法避债”等方式进行“财富积累”的“爆雷”风险也将进一步增大。

（三）强调了财富积累的合理性

除了合法合规外，“规范的财富积累机制”更要求财富积累的合理性，即财富不应当无限速、无限期地积累。

◾️限速：

未来高净值人士持有财富的成本很有可能上升，房产税、资本所得相关的税费成本均有可能发生变化。比如，出台新规使得高净值人士的在持有财富、积累财富的过程中缴纳更高的税款，以此来适当减缓财富积累的速度，使得财富的积累更为合理。

◾️限期：

与传承相关的税务规则可能出现变化，比如出台遗产税、赠与税等税种，在传承环节进行财富“再分配”，打破财富无限期地在同一家族中积累的“僵局”。

此外，在“规范财富积累机制”的背景下，与信托存续期限有关的规定也极有可能出台，未来高净值人士对信托工具的使用也将面临存续期限的限制（我国现阶段允许家族信托永续存在，但包括新加坡在内的许多国家和地区均限制信托存续的期限，不允许信托永续）。

03

为什么提出“规范财富积累机制”

中央文件首次提出“规范财富积累机制”具有重要意义。第一，改革开放后，高净值人士出现正常的财富积累实属必然，提出“规范财富积累机制”，认可财富积累机制的必要性，是对“共同富裕”方针的有益补充。第二，“规范财富积累机制”也有利于提振人民创造财富的信心，打消人民对“平均主义”的疑虑和对自身合法财富安全性的担忧。第三，“规范”二字也为财富积累提出了更高的要求，提示高净值人士在财富持有和传承的过程中应当更加注重合法性和合规性。

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