10月24日

三大指数震荡下探，截至收盘，沪指跌2.02%，失守3000点，深成指跌2.05%，创业板指跌2.43%。

但是在今天的下跌行情中军工却走出了独立行情，国防军工板块整体涨幅2.50%。

凑巧，我的第一大持仓也是南方军工，为何重仓军工？我跟大家细细道来。

首先我咨询了军工基金经理邹承原，今天大涨的原因：

板块关注度有所提升

我们判断，今日上涨主要因为市场关注度提升，增量资金进场；

筹码结构较好

结合公募基金半年报持仓，国防军工工业处于标配区间，相比于其他成长赛道，筹码结构较好；

板块估值合理偏低

我们选取了32只军工业务占比较高的个股，其中：总市值300亿以下的16只个股，2023年一致预期PEG中位数为0.86倍；总市值300亿以上的16只个股，2023年一致预期PEG中位数为1.16倍。板块整体PEG在1倍附近，估值合理偏低。

板块投资位置较好

截至10月21日(上周五)，中证军工指数PE-TTM为55.05倍，在机会线58.03倍以内，在中位数68.69倍以下。

—数据来源：Wind

未来重点看好的方向

相对看好两赛道+两环节，即“军机(含发动机)与导弹”、“军工材料与军工信息化”。建议关注市场风格偏好变化，把握业绩兑现确定性。

好了，现在回到为啥我

比较喜欢投资军工？

俗语说：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。如果把这句话应用到投资上，就是不要进行单一投资，而要通过分散配置来降低风险。如果只投资一只或两只基金则很有可能达不到分散风险的目的。此外，如果两只基金所投资的方向高度重合，则很可能出现同涨同跌的情况，也不能达到分散风险的效果。因此，尽量挑选相关度低的基金构建组合，从而更好的分散风险。

站在行业配置角度，军工与其他版块的相关度比较低，与宏观环境走势也不太相关，仅从数据看，军工与大家通常重仓的，新能源、医药、消费、半导体，甚至宽基指数沪深300、上证50、中证500，他们的相关性较低，配置军工可以更好的分散风险。

同样，从这个角度来看，半导体和新能源也是相对不错的配置板块。

（投资有风险，入市需谨慎）