制定交易计划，可以从一定程度上减少交易的随意性和盲目性。不少交易界的前辈都在强调计划的重要性，制定交易计划不仅有助于交易者认真分析市场，更深入地了解市场，还有助于交易者对自己交易系统的完善。在遇到合适的行情时，可根据交易计划预先设定出入场点，止盈止损点位等。如此一来，如果行情出现大的波动，交易者也不至于手足无措。

接下来开始分析豆油、棕榈油、乙二醇期货后市走势行情。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

豆油2301合约：

USDA公布十一月最新供需数据，报告影响略偏空。美豆2022/23年度新作单产上调至50.2蒲式耳/英亩，高于市场预期的49.8蒲式耳/英亩。新作产量由43.13亿蒲式耳上调至43.46亿蒲式耳，高于市场预期的43.15亿蒲式耳。需求方面，新作出口未作调整，维持20.45亿蒲式耳不变，压榨数据由22.35亿蒲式耳上调至22.45亿蒲式耳，主要是基于当前美豆良好的压榨利润以及后期生物柴油预期的提振。新作结转库存由2亿蒲式耳上调至2.2亿蒲式耳，主要还是产量上调所导致。

本次USDA供需报告对价格的影响比较有限，整体还是符合市场预期，未出现太大意外。目前内外盘的格局保持分化，美豆价格维持高位震荡，而国内豆粕走势则持续走强。从后期来看，决定油脂油料市场价格的关键仍在于南美大豆产量恢复的幅度，目前呈现出了一定的拉尼娜天气特征，但后期的产量能否受到实质影响仍需要等到关键生长期之后才能逐渐明朗。在南美出问题之前，预计美豆价格保持震荡的走势，上方1500美分的位置预计仍有压力。国内豆粕方面，11-12月份大豆到港补充国内的供应，但从当前的情况来看，供需紧张的格局没有发生实质性的改变。随着时间的推移，预计到港之后现货会承受一定的压力，基差可能会出现松动，但期货盘面走势预计还将保持强势。

操作建议：从库存数据方面来看，豆油近期库存逐渐增加，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单略多于多单，从技术面上来看，豆油近期一直有规律的维持日线布林带上下轨区间的来回震荡，目前就是从上轨向下轨运行阶段，即将触及下轨受支持，所以豆油目前下跌空间有限了，操作上笔者建议是保持看空不追空的思路，暂时观望等待反弹信号出现。

棕榈油2301合约：

从供给端来看，10月产量环比增加2.5%基本符合季节性增产(10月产量五年环比均值2%)，与高频产量数据预估相比，明显低于MPOA全月预测的4.6%环比增幅，并且也仅仅达到UOB预测区间的下沿位置(2-6%)，可以理解为产量端的月度环比增幅不及预期。

外籍劳工方面，近期该话题逐渐降温。劳工问题冰冻三尺非一日之寒，短期没有相应政策因此也难见明显改善。根据最新的马来官方签证十月数据显示，月度续签加临时签证总数仍然小幅下滑。

天气方面，在三峰拉尼娜现象的影响下，东南亚棕榈油产地的降雨增幅明显，根据本统计口径印尼马来10月降雨均超过近十年同期最大值。市场中偶尔传出因降雨引起的采摘或者运输受阻，预计在接下来两三个月还会反复出现。

从需求端来看，本月出口环比增加5.7%基本符合三大机构预测区间，并且符合ITS和SGS的全月预估，该出口环比增幅已经充分交易。马来在印尼十月相对低出口关税期间(上半月33美金/吨，下半月3美金/吨)保持良好出口，主要系国际市场的豆棕价差高位对于棕榈油端的刺激。后续若印尼的LEVY重新计入，预计马来将重新获得出口价比较优势，对出口端形成支撑。

操作建议：从库存数据方面来看，棕榈油近期库存逐渐增加，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单少于多单，从技术面上来看的话，近期棕榈油多头动能不断放量上行，如下图，我们行情分析系统四小时级别刚刚给出了红色牛头做多的信号提示，所以操作上综合而言棕榈油2301合约，笔者建议是保持做多思路不变，现价8450直接进场多单就行，目标看日线布林带上轨压力位8700一线附近。

乙二醇2301合约：

由于利润较差，今年以来乙二醇开工率持续下滑，其中一二季度因油价强势，油制路线乙二醇深度亏损，持续减产；三季度煤化工装置集中检修，导致乙二醇开工率在50%以下较长时间运行。供应大幅萎缩而需求在8月份之后环比改善，聚酯负荷从7月份的77%附近回升至最高84%，乙二醇供需由宽松转为紧张，从持续去化的港口库区可以得到印证。CCF乙二醇华东主港库存8月1日最高达到近125万吨，之后持续下滑，9月底降至82万吨附近，2个月内去库达到40万吨以上。10月份之后，随着检修装置的重启，乙二醇装置负荷从45%附近的低位回到近60%，供应持续回升，但消费没有持续改善，聚酯负荷一直稳定在83%左右的水平，乙二醇港口库存再度回升。

乙二醇的原料在全球市场来看，以石脑油一体化的占比最大，其次海外以天然气和乙烷制为主，国内以煤制为主，石脑油一体化一度是具备较强的成本优势的生产工艺，但今年油价偏强，消费偏弱导致烯烃产业链全面亏损，乙烯裂解装置大面积减产，石脑油-原油价差一度进入负值区间，意味着产品价格低于原料，生产陷入亏损，至10月底石脑油-原油价差一直在0值上下波动。石脑油的弱势令乙二醇缺乏成本支撑，因此在油价冲高回落的过程中，石脑油紧跟油价下跌，乙二醇失去成本支撑，这也是今年二季度以来乙二醇价格持续走弱的一个重要因素。

操作建议：从库存数据方面来看，乙二醇近期库存呈连续下跌趋势，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单量大幅多于多单，从技术面上来看，今日甲醇有所小幅反弹，但是整体下跌趋势保持不变，但是我们要注意到乙二醇已经跌的接近历史最低点，所以我们也不能过分的去看空，综合而言，笔者建议是保持看空不追空的态度，资金量比较大的投资朋友可以尝试轻仓布局远期合约的趋势多单。

投资有风险、入市需谨慎，文章所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，擅长趋势布局，多家财经媒体撰稿人，用良心做人用专业做事。具有期货从业资格证和金融理财师资格证。

王德诚/文，公众号：王德诚