1、国内外宏观经济概览

宏观政策：2022年前10个月，RCEP其他14个成员国进出口增长8.4%，持续显示出RCEP区域贸易自由化优势。地方财政部门PPP负责人：《财政部关于进一步推动政府和社会资本合作规范发展、阳光运行的通知》的出台给TOT开口子，目的可能是为了帮助地方政府“盘活存量”。

海外：IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球贸易分裂可能造成1.4万亿美元损失，可能使全球GDP减少1.5%，俄乌冲突仍然是全球经济的最大拖累。

商品：七国集团将从12月5日起对俄罗斯石油实施限价，2023年2月5日起对俄精炼石油产品限价。但印度表示未来将继续采购俄罗斯石油。农业农村部表示，当前我国“菜篮子”产品生产形势较好，供应总量充足，市场保持平稳，完全可以满足城乡居民消费需求。其中，猪肉、鸡蛋、蔬菜目前全国生产仍在增长，价格企稳回落。

2、部分生产指标分化

生产端：生产端指标基本与上周（第46周，下同）保持一致，处于次低或最低位置，但唐山钢厂产能利用率、半钢胎开工率从最低位回升至中位。钢材方面的高炉开工率较上周不变，处于次低位置；煤炭方面，焦化企业开工率较上期不变，保持次低位置；运输方面，公路运价指数较上期不变，保持近5年最高位；汽车方面，全钢胎开工率相较于上期不变，保持近5年最低位；化工方面，PX开工率保持次高位置，PTA开工率、涤纶长丝开工率、涤纶短纤负荷率都相较于上期不变，保持低位。

投资端：投资指标中，基建方面的三个指标有所变化。地产方面，30大中城市商品房成交面积、钢材价格都较上期不变，分别处于最低和次低位置；基建方面，热轧板卷价格由次低上升至中位，水泥价格由次低下降至最低，石油沥青开工率继续回升，现处近5年次高，混凝土价格、螺纹钢价格都相较于上期不变。

消费端：消费端所有指标依然处于最低位置。轻纺方面，中国轻纺城(行情600790,诊股)成交量指标相较于上期不变；电影方面，日均电影票房相较于上期不变；出行方面，北京地铁客运量、上海地铁客运量都相较于上期不变。

出口端：价格指标基本处于中高位置。CCFI价格、SCFI价格都与上期位置不变，分别处于次高和中位；TDI指数较上期不变，保持最高位置；东南亚集装箱运价指数与上期不变，保持中位；BDI指数较上期下降，处于近5年中位。

价格端：价格端农产品(行情000061,诊股)和工业品指标都与上期保持不变。农产品价格指标中，水果、牛肉、鸡蛋价格，处于近5年最高位置；鸡肉、水产品处于近5年次高位置；蔬菜、猪肉处于近5年中位；羊肉处于近5年次低位置。工业品价格指标中，工业品价格、有色、黑色、能化、原油、动力煤、焦煤、布伦特原油、WTI原油的价格指标都处于最高位；金属价格处于近5年次高位置。

风险提示：政策变化超预期；大宗商品价格变化超预期。