快速导读

前段时间，我们给大家介绍过个人养老金账户，它是给大家未来的养老生活提供多一份的选择。近期，不少银行也纷纷开始争夺这块“蛋糕”，毕竟个人养老金账户最终是要买产品的，而且客户的钱打进去短期内是出不来了，所以银行很重视这一块的业务。但是根据第一批的试验者所说，他们部分已经出现了理财产品的浮亏，究竟是什么原因呢？个人养老金账户，还能相信吗？

■个人养老金账户的运作逻辑

个人养老金账户是一个独立的银行存管账户，客户把钱存进去之后，就可以通过这个账户选购银行精心为你挑选的理财和保险产品，预期收益在年化3%-5%之间。这些产品在到期之后，资金是不可以提取的，除非你是已经到了退休年龄或者有其他特殊的原因。同时，投入个人养老金账户的资金可以作为抵扣个人所得税的税项，变相等于自己可以少缴纳税费。整体就是这样的一个逻辑，既有好处，也有不足，旨在让客户提前可以为自己的养老生活做多一份准备。以上就是个人养老金账户的运作逻辑，也是最简单直白给我们大众归纳的一个概念。

那为什么会亏损呢？按照以上逻辑，钱存进了个人养老金账户，那么就要买产品了，否则你躺在那里拿活期利息是没有意义的。而且，银行宣称自己提供出来的个人养老金账户专项产品是具有明显的竞争优势的，那当然是要把握机会，勇敢投资。结果，这些被誉为R2风险级别的理财产品竟然出现净值回撤，投资人当场就傻了眼。

话说回来，任何理财净值回撤这个本身就是一个非常常见的情况，虽然在理财的领域里面R2级别（风险系数已经非常低）的理财产品一般是不会出现大面积的净值回撤的，除非某一些债类投资出现大面对的无法兑付或者是爆雷。不过，一个半个理财产品出现净值回撤是在所难免的。

近期，债类投资确实不乐观，所以现在买的理财出现阶段性净值回撤是很有可能发生的。不过，既然银行宣称是R2级别，那么预期未来能够收复失地的可能性也是很大的，作为投资者如果这个时候尝了头啖汤，但是发现是个坑先不要着急，毕竟你着急也于事无补，钱是出不来的了。那么就静静地等待理财产品的净值修复就好了。大概率，在明年你现在看到的理财收益回撤就可能解决了，毕竟你要对我们的银行有信心。

有些朋友说，为什么养老金账户不可以买一些存款类的产品呢？这里就有一个很大的矛盾点，存款类的产品是能够保本保收益，比如大额存单就是一个例子。但是，银行现在“水漫金山”，根本就不缺存款，所以主动推出存款类产品的可能性并不大。而且，存款类产品是没有手续费可言的，理财、保险、基金是有代理手续费的，那么银行肯定是优先选择这些产品作为推荐品类。

还有一个问题，如果你存钱去养老金账户还是买回存款类产品，你为啥要存钱进去呢？直接存定期3年期的不香吗？到期还可以自由灵活拿出来使用。所以，个人养老金账户为的就是为了可以买到一些专项的理财产品，不是冲着存款而来的，除非有一个长达20年锁定收益年华3%的定期，当然大概率是不可能了。那既然选择的是理财产品，自然就要承受打破刚兑的考验了。

■个人养老金账户真的值得开立和投资吗？

上面所说的种种感觉像是在隔靴搔痒，真的没什么本质的区别。那么我们接下来说说所谓的合理避税！很多银行的推销员推销的时候都是说可以合理避税，其实严格意义上来说是延迟支付税费。因为个人养老金账户的投资规则里面是有说，将来退休领取收益的时候是要缴纳3%的个人所得税，所以利用个人养老金账户投资不是不用缴税，是延迟缴税。

第二个问题就是个人税项的抵扣，这个操作有个前提就是你要高收入人士。你要知道我们目前执行的个人所得税制缴税制度是按照“越高收入，缴纳的税率比例越高”的原则来执行，假如我们的收入对应的缴纳税费档次是10%，那么我们个人养老金账户最高投资1.2万元，就可以为我们避开税费的缴纳比例是10%-3%=7%，省了3%，如此类推。

但是，如果我们本身就是低收入群体，比如年收入低于6万元以下，那么我们本身就不达到需要缴纳税费的档次，那么就算有再多的抵扣项都是没有意义的，这个时候你投资养老金账户反而要多缴纳3%的所得税费（在领取收益的时候）。最后，我们会看到一个“奇特”的现象：低收入群体不会使用个人养老金账户，高收入的没心思去存入（因为可以省的税费其实占比很少），只有中产的家庭，可以为了抵扣个人缴税税项而花心思去投资个人养老金账户了。

当然，最后还有一个点就是强制储蓄。如果你认为自己不是一个自律的人，那么还是建议你提前把你的收入放进去这些强制储蓄账户，毕竟可以帮你养成良好的储蓄习惯，将来老了的时候就可以有一笔不错的收入给自己作为补充。这个或许是最后一个值得我们选择个人养老金账户的原因吧。

胜手金句

说到底，根本还是资产分散配置的逻辑！