回报初显

截至2023年1月13日，绝大多数的个人养老金基金产品已经实现了正收益。其中，涨幅位居前三的分别是工银养老2050五年FOF、中欧预见养老2050五年FOF和兴业养老2035FOF，净值涨幅分别为4.90%、3.55%和3.53%。

面对担忧，如何破局

目前大部分人对于个人养老金账户还是以观望为主，即使知道需要个人养老金作为补充，也不想做第一个吃螃蟹的人。养老FOF也是带有权益基因的基金产品，现在买养老FOF对于普通投资者来说，如履薄冰。

有担忧很正常，但也不是完全没有解决方案。

1）拉长投资期限，坚定长期投资；

2）从投资需求和风险偏好出发，选择适合自己的FOF产品；

3）选择个人可接受的投资范围。担心长期不确定性风险的投资者可以在自己可接受的范围内进行投资。也可以用空间换时间，放弃抵税，放弃优惠的费率水平，选择1-5年持有期的养老FOF产品A类份额。毕竟无论是A类份额、C类份额还是Y类份额，同一只基金的资产配置完全一样，只是份额类型的区别。

注重短期、想赢怕输，这其实是投资者正常的心理活动。我们常说投资是要拿我们平时用不到的钱去投，这样才不会面对波动交易变形，在养老金投资方面尤其重要。

公募基金扮演主要角色

借鉴西方的实践，在中国养老金投资方面，公募基金扮演了主要角色。

在养老金的整个投资历程中，投资者所面对的核心风险并不是一成不变的，例如在比较年轻时，首要考虑因素可能不是市场风险，而是有没有足够的资金覆盖未来的养老支出，即投资者需要在年轻时考虑承担更高的市场风险以追求更高的回报，而非一味追求低风险投资。但到接近退休时，首要风险就变成市场风险，较为保守的资产配置能降低组合的波动性。因此，在灵活调整资产配置方面，多元资产策略具备较大优势，可以在养老投资方面发挥关键作用。

根据相关要求，个人养老金投资公募基金，优先纳入养老目标基金，即TDF（目标日期基金）和TRF（目标风险基金）两类，主要运作形式是FOF，未来将进一步扩充产品范围。

目前，在中国参与养老试点的产品众多，除了标准化和规范化的公募基金，还包括养老储蓄、养老理财、养老保险等。但根据国际实践经验，公募基金产品有望成为“主力军”，未来公募基金在国内个人养老金市场的发展空间巨大。

过去20多年，公募基金持续耕耘养老金投资管理领域。相比其他资管机构，公募基金在养老金投资上具备以下特点和优势：

1）权益投资是实现投资收益的核心来源，而公募基金公司在权益投资方面具有显著优势；

2）养老是一个长期、系统化的工程，考验的是管理人全方位的综合性实力，特别是多元资产配置的能力。公募基金拥有丰富的底层资产，多元化的投资策略以及专业的养老投资和业务团队，可以提供较全面的养老投资解决方案；

3）在社保基金、基本养老金和年金业务中，公募基金参与时间较早，参与机构较多，是我国养老金投资管理的“主力军”，也是国内养老金业务经验最为丰富的资管机构之一。