今天来跟大家说点干货，不含半点水分。

公众号：万一渠道能手

一、收益凭证知识科普

1、收益凭证定义：指证券公司发行，以私募方式向合格投资者发售的投资工具，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率、基础商品、证券的价格或者指数。

2、发行主体：证券公司，证监会监管的正规金融机构。安全性毋庸置疑。

3、收益结构：按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，收益凭证分为本金保障型和非本金保障型。

4、产品类型：

（1）固定收益型：按照合同约定本金和收益率，一般均为本金保障型。特点：保本+固定收益

（2）浮动收益型：将固定收益产品与金融衍生产品合二为一，其中特定标的包括但不限于股票、股票指数、可转债、利率等。特点：挂钩浮动收益

6、风险等级：固定收益型产品的风险低，收益高于银行同期保本型理财产品；浮动收益型产品的本金承担特定标的价格波动的市场风险，潜在收益高。

7、适合投资者：保守型投资者、稳健性投资者、激进型投资者等全类型投资者。

8、对比银行理财：券商收益凭证就是证券公司发行的理财产品，但是和银行理财不同的是：银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的，或者一般最多承担保本义务，因此理财产品多用预期收益率来描述可预期的收益。

对于银行而言，理财资金属于表外负债，预期收益是否兑现，全凭银行的良心和对声誉风险的看重，银行理财产品到期后没有支付给客户预期收益率的情况也并不少见。

而券商收益凭证，对于券商而言是表内负债，也就是说，对于收益凭证按照约定收益率去兑付，券商是负有法定责任的，换句话讲，只要券商不破产，固定收益型的收益凭证，都是保本保收益的。

敲黑板，划重点了！所以，通俗来讲，固定收益型收益凭证类似于短期债权，是证券公司向其客户借钱的一种方式：期初，发行人向客户借钱；期末，发行人连本带息一次性将资金还给客户。

二、收益凭证产品优势

“较强的资产配置需求，对于有灵活收益计算方式的保本型收益凭证个人投资者认购更为积极。”

1、信用等级高：证券公司发行收益凭证，本息兑付以证券公司的信用作担保。

2、投资门槛逐步降低

三、收益凭证发展历程

2013年 3月3日，中国证监会发布《证券公司债务融资工具管理暂行规定(征求意见稿)》，首次明确收益凭证为证券公司融资工具。

2014年6月，证券业协会陆续向广发证券、国信证券、银河证券等3家公司印发了其业务方案通过专业评价的函，3家公司向协会备案了修改后的收益凭证业务方案后，广发证券于6月23日正式发行产品，国信证券于7月11日发行产品。

截止2016年9月23日，通过机构间市场发行的收益凭证供有4908只。