市场对通胀和利率的担忧加剧,美债市场因此遭遇重挫,美联储加息预期加速上行。

由于市场担忧通胀持续,美联储的加息步伐不会那么快停止,美债市场周三加速下挫,10年期美债收益率一度突破4%达到4.006%,是自去年11月以来的首次。短期利率甚至飙升得更高,6个月期和1年期美债收益率自2007年以来首次突破5%。

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美债收益率的飙升提高了消费者和企业的借贷成本,并打击了主要美股股指,标普500指数周三盘中一度跌0.8%,跌破200日均线,连跌两日至1月19日以来的六周新低。

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此前ISM公布的数据显示,美国2月ISM制造业指数上升至47.7,为最近六个月以来首次出现改善,不过仍处收缩态势。此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位。物价支付指数大幅反弹,凸显通胀压力上升。

美国劳工局本月初公布的数据也显示,1月非农新增就业人数51.7万人,远超预期;失业率也显著下降,维持在近50年来的低位,平均时薪同比增长4.4%。美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数在1月也加速上行。

市场认为,强劲的经济数据粉碎了美联储使通胀迅速降温的希望。由于投资者押注经济衰退即将来临,美债市场还出现了收益率曲线的倒挂:2年期美债收益率较10年期美债收益率高出近0.9个百分点,幅度为自1981年10月以来的最大。

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Polen Capital Credit 的投资组合经理 Ben Santonelli 表示:“就业和工资状况比人们想象的要强劲得多,也更有黏性。”

就在去年12月,美联储官员们还认为5%的水平足以控制通胀,但最新的经济数据显示,这可能远远不够。一个月前,期货市场还在纷纷押注美联储2023年的利率目标将低于5%,但现在的交易显示,市场已经押注今年美联储利率峰值将达到5.5%,且高于5%的可能性达到了90%,降息的希望也基本破灭。

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