2023年3月3日卫信康（603676）发布公告称公司于2023年2月28日接受机构调研，国金证券策略会、首创证券策略会、建信基金马牧青参与。

具体内容如下：

问：注射用多种维生素（12）是否有潜在竞争者？

答：由于大复方制剂具备一定的技术壁垒和工艺复杂性，自公司2009年获批至今，仍是国产独家品种，目前有2家在申报状态。多年以来，公司持续推进注射用多种维生素(12)的学术管理和市场覆盖，具有先发优势和品牌优势，长期占有12复合维生素类产品80%以上的市场份额。

问：公司注射用多种维生素（12）是否计划开展一致性评价？

答：目前公司在进行该产品一致性评价的有关研发工作，择时申报。

问：多种微量元素注射液参与省级集采的情况？

答：公司多种微量元素注射液曾进入广东省联盟集采、河北省集采目录，公司结合集采政策及维护产品生命周期等综合考量，未入选。公司将积极开展增量市场及非集采市场的开发。

问：多种微量元素注射液的增长逻辑是什么？是替代逻辑还是整体市场需求在增长？

答：多种微量元素注射液适用于需要肠外营养的成人患者，尤其是外科手术、ICU、肿瘤科/放射科、烧伤科等高代谢患者，国内外指南一致推荐肠外营养治疗添加微量元素，属临床必需，市场潜力大；基于临床使用的必需性，自2019年被纳入国家医保，提高了临床可及性。2021年《多种微量元素注射液临床应用中国专家共识（2021）》成功发布，也有力推动了多种微量元素在临床中的普及和应用。

问：多种微量元素注射液(II)和多种微量元素注射液的区别？

答：多种微量元素注射液(II)含9种微量元素，而多种微量元素注射液含有10种微量元素；公司多种微量元素注射液(40ml)配方更优化，更好保护脏器、降低风险、促进疾病痊愈，更符合实际诊疗需求；制剂革新，安全性及便捷性显著提高，更便于临床实际的应用。

问：公司产品的用量是否与手术量密切相关？

答：公司产品聚焦于成人及儿童肠外营养用药，肠外营养可以广泛用于各种危重症、围手术期、长期放疗或/和化疗、肠功能障碍或衰竭等营养风险的患者。随着医疗机构正常医疗服务的恢复、住院患者手术量稳步提升，有望对公司产品销售带来积极影响。

问：小儿的复合维生素主要用在儿童围手术期吗？

答：小儿多种维生素注射液(13)适用于接受肠外营养的11周岁以下患者维生素缺乏的预防。主要适用人群是围手术期儿童患者和早产儿、低体重儿等。

问：公司的小儿和成人的两款氨基酸产品都是首家过评，对未来集采的预期是怎么样的？

答：目前，小儿复方氨基酸注射液（19-Ⅰ）仅有1家在进行一致性评价的补充申请，正在审评审批中；复方氨基酸注射液(20)有1家按照新分类申报，另有1家提交了一致性评价的补充申请注册，均在审评审批中。这两款产品尚不满足进国采的条件，省/联盟集采以各省/联盟地区发布的采购目录为准。公司将抓住窗口期，充分发挥小儿氨基酸和小儿维生素在临床营养补充的协同效应，加大产品的市场开拓力度。

卫信康（603676）主营业务：公司以化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售为主营业务,在复合维生素类、微量元素类、电解质类等领域具有较强竞争力

卫信康2022三季报显示，公司主营收入10.67亿元，同比上升41.96%；归母净利润1.51亿元，同比上升83.33%；扣非净利润1.49亿元，同比上升112.2%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.99亿元，同比上升58.48%；单季度归母净利润4801.58万元，同比上升65.38%；单季度扣非净利润4730.09万元，同比上升159.3%；负债率25.77%，投资收益1054.67万元，财务费用-234.74万元，毛利率52.46%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，卫信康（603676）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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