国泰环保（301203）曾在2020年底申请科创板IPO，但在经历了两轮问询后于2021年8月主动撤回申请。此番由科创板切换到创业板IPO属于换道发行。
国泰环保（301203）生态保护和环境治理业，发行总数2000万股，申购日期3月24日周五，行业市盈率18.94倍。保荐机构为国信证券。
国泰环保（301203）发行后总股本8000万股，2022年上半年扣非净利润6616万元，2022年扣非净利润1.398亿元。计算可得，新股2022年上半年发行后扣非每股收益0.83元。
国泰环保（301203）本次发行由高管与核心人员参与战略配售200万股，限售期12个月；保荐跟投数量未定。新股首日上市流通股本暂按1800万计算。
国泰环保（301203）主营业务为污泥处理服务，并向成套设备销售和水环境生态修复领域延伸。截至目前，公司运营了4个污水处理能力超过50万吨/日（境内共32个）、2个污水处理能力超过100万吨/日（境内共8个）对应的污泥处理项目，体现出较强的综合技术实力和产业化能力。
相较于竞争对手,国泰环保（301203）深度脱水-清洁焚烧技术具备处理能力大、投资省、成本低、烟气清洁、焚烧灰渣资源化、处理处置全过程节能减排、环境友好等优点。随着公司污泥处理项目辐射范围扩大,影响力不断扩展,北京、上海、深圳、合肥、青岛、东莞等多个城市水务局、住建部门和相关业务部门已对公司代表性项目进行实地考察、技术交流,表达了积极推进业务合作的意愿,并对公司污泥处理工艺技术和装备的市场推广具有积极影响。
国泰环保（301203）本次募资投向成套设备制造基地项目15829.47万元，研发中心项目17147.27万元，投资金额总计32976.74万元。
春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理论，假设国泰环保（301203）在上市之日，沪指仍保持在周五3250点附近，则估值几何？会否破发？春江财富挑选了如下与新股行业相近、流通股本相近的上市公司作比较：
环保行业：
赛恩斯（688480）目前流通股本1930万股，2022年上半年扣非每股收益0.28元，周五收盘价34.77元；
丛麟科技（688370）目前流通股本2477万股，2022年上半年扣非每股收益0.67元，周五收盘价37.20元；
清研环境（301288）目前流通股本2481万股，2022年上半年扣非每股收益元，周五收盘价18.50元；（亏损）
嘉戎技术（301148）目前流通股本2505万股，2022年上半年扣非每股收益0.30元，周五收盘价23.00元；
超越科技（301049）目前流通股本2568万股，2022年上半年扣非每股收益元，周五收盘价22.18元；（亏损）
上述与新股行业相近、流通股本相近的公司中，我们再从业绩比较来看，新股2022年上半年发行后扣非每股收益0.83元，要高于丛麟科技，因此它的估值也应该高于丛麟科技的37.20元。因新股尚未确定发行价格，网友可在发行价格确定后与其合理估值比较，来决定是否申购。

（一家之言仅供参考。每个人的分析都不可能完全正确请理性对待）