大家好，我是量子熊猫。
上篇文章末尾吹了下炒人工智能软件不如炒半导体硬件，结果半导体继续揭竿而起，半导体ETF盘中最高涨超7个点。
话说虽然看好，但是这么猛涨还是会让人有点方。
反正从现在起不打算继续奶半导体了。
（如果有读者不理解“奶”是什么意思，简单说明下就是游戏里常用的加油鼓励的意思，并非什么歪意思哈~）
言归正传，半导体旺盛肯定跟熊猫奶不奶没关系，4月5日OpenAI关闭了20美元/月的Plus付费服务，关闭的原因提示是“由于需求太大，暂时关闭升级通道”。
然后被解读成算力不足临时关闭了，算力不足当然利好半导体，不过据说上午已经恢复，这口奶应该也没这么猛，只要情绪起来了，什么真假消息都容易被解读成利好。
两市成交量继续破万亿收在11937.28亿元，考虑到北向通道关闭，否则可能会继续创新高。
天天说GPT，但估计很多人都还不知道GPT是啥，关于GPT的问题就让GPT来回答，不过熊猫可以总结下，GPT就是超大规模数据预先训练出来的通用模型。
接着进入今天的打新内容。
新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年4月7日可申购新股分析
高华科技（688539）：
企业基本情况：
全称“南京高华科技股份有限公司”，主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。
公司在高可靠性传感器设计、封装与测试、 传感器网络系统方面拥有了自主研发能力和核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。
同时，公司已具备MEMS传感芯片、ASIC调理电路的自主设计能力，通过持续的研发投入，将逐步应用于主营业务产品。
a，高可靠性传感器
公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣 和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定工作的传感器。
b，传感器网络系统
在传感器网络化和智能化的发展趋势下，依托自身在传感器领域的优势，公 司根据军用领域和工业领域客户的需求，为其定制传感器网络系统。
该产品将公司自主研发的传感器产品与信号采集及处理技术相结合，形成集信息采集、传输、处理于一体的综合系统，可为客户实现设备健康状态监测、远程运营维护等功能。
在航天领域，公司参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等重点工程配套任务；
在航空领域，公司参与了多型新一代战机的配套；
在兵器领域，公司参与了信息化装备的传感器配套任务；
在轨道交通领域，公司参与了和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套；
在冶金领域，公司产品应用于宝武集团、建龙集团等企业的冶炼设备健康监测系统。
主要业务为是高可靠传感器和传感器系统，传感器系统指的是除了传感器外还包括数据采集分析传输等能力集成，应用领域很厉害，处于国产高端自主突破。
具体营收方面，主要营收来源于高可靠性传感器，营收占比接近90%。
对应行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，可比上市企业分别为四方光电（688665）、睿创微纳（688002）、纳芯微（688052）。
发行情况：
企业由中信证券主承销，新发行市值12.69亿元，发行后总市值50.76亿元，发行价格38.22元，发行市盈率75.01，PE-TTM46.90x，顶格申购需要8.0万元市值。
对比计算机、通信和其他电子设备制造业PE-TTM为30.3x，对比四方光电PE-TTM为40.73x，对比睿创微纳PE-TTM为，对比纳芯微PE-TTM为100.41x。
业绩情况：
预计2023年1-3月实现营业收入区间为6,000万元至6,500万元，较2022年同期增长18.67%至28.56%；
扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为1,150万元至1,250万元，较2022年同期增加15.93%至26.01%。
2022年实现营业收入27,564.51万元，较2021年全年同比增加 21.74%；
净利润8,116.17万元，较上年同期增长15.92%。
2021年营业收入22,641.50万元，2020年营收15,588.87万元，2019年营收13,023.57万元，年复合增速为31.85%。
2021年扣非归母净利润6,766.43万元，2020年扣非归母净利润3,250.22万元，2019年扣非归母净利润1,889.28万元，年复合增速为89.25%。
2019-2021年，营收和利润能增长都不错，特别利润增速很高，然后到2022年和2023年一季度继续增长，不过增速有一定放缓。
招股说明书解释，主要因为军工需求旺盛，以及工业客户对高可靠性传感器需求提升。
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年主营业务毛利率分别为57.71%、58.01%、60.77%、62.50%，毛利率逐年提升。
参考招股说明书主要因为产品结构优化和规模效应。
跟同业对比来看，处于头部水平。
从公司基本面看，行业概念不错，业绩和毛利率也不错。
从发行情况看，科创板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM略高。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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