期权实战感悟，期权交易最接地气的经验
期权，被誉为衍生品皇冠上的明珠。由于相比于期货，它的知识概念更多，交易策略更为丰富，理解起来或许更加困难，许多初闻期权的交易者会因它的“高冷”而退却。事实上，一切“高冷”的事物都会有着不可替代的魅力，这样的魅力值得每个交易者去认识，去体会。2015.2.9、2017.3.31、2017.4.19，上证50ETF期权、豆粕期权、白糖期权陆续问世！今天的文章中，我希望，用过去数年来的经历帮助初学者在未来摘下这颗闪亮的明珠。
那么初学者究竟应该怎样学期权，怎样学好期权呢？今天 将分享以下四个方法。
1、用比喻学期权
所谓用比喻学期权，就是用自己熟悉的事情去理解还不熟悉的事情，这就是一种学习的方法。期权名词的世界里充满了各种各样的比喻，首先，期权费的英文叫Option Premium，而Premium就是保险费的意思，可见期权和保险的确有着十分相似的地方，期权的买方就像是投保人，期权的卖方就像是保险公司，一个付出保险费享有权利，一个收取保险费承担义务。
又如，在学习期权分类时，会听说欧式期权、美式期权、百慕大期权的概念，于是你会发现欧式期权好比电影票，只能到期当天行权（8月8日的电影票是不能在8月7日提前入场观看的），美式期权就像月饼票，它可以在到期前任一交易日行权（9月1日公司发的月饼票可以在中秋节前任何一天去提货），而百慕大期权就像中超球赛套票（每周末可以进场看球，一系列时间点可以行权，其他时候不能行权）。
再如，您在学习期权隐含波动率时，觉得抽象难懂，但隐含波动率有一个重要的特征，那就是用来判断期权价值高估与否，仔细想想，这不正是好比股票市场的市盈率（PE）吗？市盈率越高的股票，价值越是被高估，越有可能存在泡沫，同样地，隐含波动率反映了全市场交易者对期权未来价值的估值，这个估值越高，则期权的价格越贵，反之则越便宜。
其实，这样的比喻有着很多很多，在您理解一个概念时，尝试着用身边熟悉的东西去类比理解，效果无疑会好很多。
2、用口诀学期权
在市面上，诸如《3小时快学期权》这样通俗版的期权入门书里，总结了大量的期权口诀。用别人已经总结好的口诀帮助自己记忆，是一个很不错的学习方法。比如，在初学期权时头最疼的就是期权的基本交易方向有四个：买认购、卖认沽、买认沽、卖认购，比期货多了一倍，面对这么多操作怎么记忆的，就使用口诀。我一直很强调期权的交易是预期对应策略，什么样的预期就有什么样的策略，所以就形成了预期对应策略的24字口诀：“看大涨买认购，看大跌买认沽，看不涨卖认购，看不跌卖认沽”，如果您愿意记录下这24个字把它贴在交易电脑边，那么至少在实际操作时，事先看一下不至于发生交易反掉的操作失误。
这样的口诀还有很多，比如买期权的盈亏计算可记忆为“先减后加”，卖期权的盈亏计算可记忆为“先加后减”等等。
3、用复盘学期权
第三个就是用复盘学期权。我对投资的理解大概总结了14个字，“多看新闻多复盘，多看报告多回测”，我想要做好一笔投资，最重要的就是做好这14个字，其中的复盘更是尤为重要。所谓期权复盘就是把一天的行情、事件做个回顾，看看认购期权、认沽期权的涨跌情况，并思考为什么有些认购期权涨得多、有些认购期权涨得少，为什么有些认购期权在标的上涨的情况下还反而下跌了？复盘总结出来的问题及时咨询专业些的朋友和从业者，带着问题去翻阅书中的原理，那个原理你必然会掌握的更深刻。比如，特朗普当选之日，英国脱欧之日的前后，中国波指和美国VIX指数如何变化，提前几天埋伏一笔跨式组合赚钱概率最大。
4、用模拟交易学期权
老话说的好：“实践出真知”，在学习了各种期权概念和交易策略后，需要一个平台让您真实地进行实践。交易所也正是出于保障投资者利益，希望投资者经过实践后进入期权市场的本意，设立了期权的全真模拟环境。在模拟交易里，您会慢慢学习到什么叫做期权的T型报价，期权的盘口怎么变化，期权下单的方式有几种（横式下单、竖式下单、闪电下单），怎么用模拟交易计算器计算合约的理论价值，以及怎么观察每个期权的相关指标。自己亲自下过单了，胜过千言万语，有可能在书本上不理解的概念会在实践过程中一下子顿悟。我以前接触过一个投资者，他怎么都记不住“实值、平值、虚值期权”的概念，可是当他登录过期权交易界面后，他发现了一个小技巧，那就是凡是内在价值指标这一栏出现“-”或空值的期权就是虚值期权，这就是一个实践出真知的案例。
当您在模拟交易里亲自下过10几次单后，您还会发现原来买期权是不需要缴纳保证金的，只有卖方才需要，您还会发现卖出了一份期权后，保证金变化的速度原来和期货是这么的不相同。因此，理论联系实际，这才补齐了学习过程的最后一块版图。
来源：知乎https://zhuanlan.zhihu.com/p/138542800
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