5月29日光力转债上市

光力科技可转债5月29日（周一）上市，中签率0.0006%，顶格申购0.6%概率中1签，一签难求。

转债溢价率-4.75%，合理区间137-139元，恭喜中签的投资者，股东配售比例85.8%，实际流通规模约2.4亿，可能会被资金炒作。深市转债上市首日涨幅达30%，将停牌至14:57，期间可以委托下单。

1基本面

公司主营半导体封测和物联网安全生产监控装备。近年来业绩有所下滑，毛利率稳健，近期现金流较紧张，近期现金流较充裕。2023年一季报净利润同比增长32.02%。

公司是半导体划片机行业的领先企业，同时也是国内煤矿安全监控设备的龙头企业，技术优势突出，成本控制良好。在行业快速增长、海外龙头产能不足的情况下迎来国产替代的良机。随着核心零部件空气主轴的自研和扩张，未来的成长空间广阔。

正股基本面尚可，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股逆势走强，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

2转债条款

目前债券评级低仅A+，到期年化收益率3.35%，下修条款适中（85%），PB5.46，下修空间大，有回售条款。

3策略与建议

小规模机械设备类转债受市场偏好，给的溢价较高。公司是细分行业龙头，业绩回暖，行业景气度高，集成电路、半导体封测、chiplet概念。

综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，触发30%熔断时，回落条件单将失效，看好正股的话也可继续持有。

机械设备类转债比较：