铁矿石在5月底迎来连续的上涨，一路从655的低位冲到825的位置上涨了25%左右，是什么原因呢带来铁矿石如此大涨幅的呢？
毫无疑问，可能出现的经济刺激预期是前段时间黑色系走强的主要原因，其次就是下游钢厂低库存后期开始步入补库阶段，钢厂利润修复带来溢价空间走扩。在“房地产增速不加”一直是业内共识的，此前政策的几轮放水亦是“保交付”为主线，资金基本上都流向了竣工端而不是开工段，新开工和施工等项目用钢量仍然比较薄弱。众所周知房地产、基建是螺纹的直接下游，在需求端崩塌的背景下，钢企亏损严重并降低了对上游原材料的采购，这也导致最开始和色系普跌的原因。
在供应端，全国主要港口矿石到港量环比回落204.7万吨，短期矿石基本面仍然偏强，不过钢材已经进入需求淡季，行业普遍存在限产预期，钢厂对矿石采购相对谨慎，继续维持着低库存运行，且粗钢平控压力依然存在。
上周螺纹产量环比下降，但长短流程钢厂利润较为平稳，预计产量仍将回升。然而钢材需求逐步转淡，高产量之下，钢材上方压力持续，预计焦炭跟随板块低位震荡运行。短阶段焦煤下行驱动减弱，而钢厂减产偏慢，钢材端淡季压力或将逐步显现，焦煤形成压制。现实层面钢厂利润修复，部分高炉继续复产；叠加钢厂原料库存低位，铁矿需求维持韧性。但后续随着海外供给的增加，及粗钢平控政策正式落地，铁矿港口累库压力加大，中长期矿价依旧偏弱震荡。钢材需求进入淡季，产业矛盾权重减小，市场博弈宏观政策落地情况，废钢价格震荡运行。
通过上图可以看出目前铁矿石上方压力在840的位置，临近夏季用电量高峰期，对于用电量猛然增加，这也会驱动着煤价的上涨，且今年夏季温度将会迎来一个峰值，对于动力煤的需求量在最近也是体现了出来，双焦上涨则会拉动铁矿石有一定的上涨，叠加上图可以看出，目前市场资金还是比较活跃的，今天的下跌也主要是因为某企业发布不实消息，扰乱市场信息，导致市场情绪面走弱，后期的话主要还是关注到港情况，最近到港情绪高涨，所以后面有可能将会累库。需求端日均铁水产量小幅上升，钢厂小幅补库，日耗升幅大于库存，；目前铁水产量处在偏高水平，考虑到钢材需求偏弱运行，铁水上方空间有限。市场预期刺激政策出台，情绪回暖，盘面反弹幅度较大，强预期逻辑上方空间有限。
以上仅是个人建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。
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