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大家好，我系浪浪。

以前提到3.5%，很多人不理解3.5%的魅力所在。

但随着几次降息，五年期定存来到了2.5%的利率水平，跟3.5%存在1个点的利差。

3.5%也终于成为了大众共识的无风险收益天花板。

这个事情是很吊诡的，早在3年前，我就说过利率下调是长期趋势，很可能趋于0.

大家普遍都挺认可的，不过有很多人还是觉得3.5%太低了。

因为当时还能买到4%的大额存单。

你看吧，长期趋势大家都认可，但能做到知行合一的还是少数。

就非得等到事实摆在面前，等到存款利率降到冰点了，才回过头来好好看保险。

而实际上，这个时候利率最高的产品已经错过了。

保险是逆周期配置的产品，主要收益来源于复利，实际收益不止3.5%。

所以3.5%能保持这么久，我觉得算是奇迹了，起码跟市场无风险利率，倒挂了有2年多吧？

正常情况下，现在的利率应该是2.5-3%，主打的亮点是长期收益折合4%单利，高于银行存款。

但在这个月，保险利率还是3.5%，长期收益折合6%以上的单利，远高于银行存款。

3.5%，短期跟五年期定存有1个点的利差倒挂，长期就远不止了。

毕竟3.5%是复利，并且利率不会变。

但存款的利率是逐步下行的，现在其实算是小打小闹了，要不是中美利差扩大承压，存款利率下调的速度会比现在快很多。

而等到美联储开始降息之后，这个空间就打开了，到时候五年期定存下调到1字头，也不足为奇。

这波3.5%下架，有很多同行其实是很悲观的，大家都觉得等这个月过后，就是保险的冰河时期了。

我也抱有同样的看法，不过如果能熬过1-2年，3.0%的保险会重新被市场所青睐。

因为那时候的存款利率，会倒逼又一批人来抢3.0%的储蓄险。

当然了，前提是保险的利率不会进一步下调，要不然也很难说。

2

而3.5%的魅力，不仅在于3.5%本身。

更在于刚兑+复利。

我说两个身边人的经历吧。

好几年前，我的一位长辈在临退休之际，迷上了炒股。

一开始大家都说不靠谱，随后他不知道怎么的，真赚了一两百万。

然后亲戚们也就不说话了，只是说让他注意风险。

顺便也跟着一起炒。

那会儿，长辈成为了很多人眼里的活财神，关键是他也比较好面子。

很多人听说能赚钱，就托他代炒股，他都一一揽下来了。

于是乎，他就莫名其妙的融了三四百万的资金，加上他自己的积蓄总共有接近一千万放在股市里，一时间风光无两。

但之后遇上了股灾，那是2015年，他自己包括代别人买的股票，市值拦腰砍半。

他为人特别好面子，为了怕被别人笑话，索性用自己的积蓄，把别人的钱给还了。

这就相当于原价买下了别人的股票。

我问过他，当时为什么要这么做。

他说主要也是好面子，还有就是觉得会涨回来。

言外之意，他想模仿一些投资界的传奇人物，扮演一个有穿越周期视野的先知。

等到那时候，他再一波把面子挣回来。

但至今他的钱还在股市里套着，他也很焦虑，这个周期要是时间太长。

会不会还没等到他穿越，他的那些老友们，人就不在了。

这个案例，也是我从一开始就不相信长期主义的原因。

长期主义的本质是延迟满足，但只有确定性的东西值得延迟满足。

比如保险是确定收益，这个可以长期主义，因为100%能达到。

但如果说我现在是亏的，想等十年后、二十年后赚多少，这个就太没意思了。

这不是长期主义，这是与风险共处了十年，赌中赌。

而且金钱是有时间成本的。

持有十年，涨幅30%，折算下来也就年复利2.7%的水平。

还不如买复利3.5%的产品，省得闹心。

3

第二个案例，是我的一位在金融方面很专业的朋友。

我的很多消息都来源于他，但他经常劝人不炒股，要投资的话就买基金。

按照他的话说，是专业的事情，就让专业的人来做。

他自认为，自己的金融知识已经超过97%以上的人了。

但依然比不上普通的基金经理。

不在那个圈子里混，不以此为主业，收到的信息、数据，做出的判断，都跟专业人士有非常大的差距。

他的消息算是很及时的，但他的消息也是来源于一个基金经理朋友。

而基金经理上面，可能还有三四道信息源。

这就类似于，最先知道路况的，肯定是司机和头排乘客。

之后是中排乘客和尾部乘客。

而普通人能收到的信息，就等同于汽车尾气，都是人家消化完的东西。

但买基金，也会亏钱呀，因为基金经理跟基民穿的不是同一条裤子。

基金经理赚的是管理费，旱涝保收。

而且还有一些为爱接盘的大任，考虑到社会影响，还不能轻易调仓。

所以也很悬，想赚钱也是靠长期主义，但是一扯到长期主义。

最后能不能真的赚钱，就要看能不能实现超额收益，不然也是白搭。

对普通人来说，就也不如刚兑的3.5%。

起码这个长期主义，它不画饼，有多少就是多少。

但这反而是不讨好的，大家都喜欢吃饼。

而如果保险是浮动收益的话，确实有饼吃，比如像香港那样保底1%，预期5-7%，那也犯不着下调利率了，大家收益共享、风险共摊。

但监管要指导行业利率下调，本身就说明很多事情了…

这波真的要珍惜。

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