小日子过得还不错的日本人，又开始整活了。
7月28日，日本央行宣布对国债收益率曲线控制做出调整，允许长期利率高于0.5%的上限。
结合市场反应，有分析怀疑新的上限实际上已经升至1%，我们可以简单理解为日本也开始加息了。
但与美联储5.25%-5.5%的联邦基准利率相比，就算已经升至1%，日本国债收益率甚至还不足美债的1/5，为什么日本此举会被外界视为“偷袭金融珍珠港”呢？
日本此举震动全球市场，我国又该如何应对？
今天我们就来理一理背后的逻辑。
我们都知道，从1989年起，日本就一直处于通缩困境当中，再加上急剧的社会老龄化问题，所以日本国内实行的是非常宽松的货币政策。
这里就包括本次日本央行调整的“收益率曲线控制政策”，也即“YCC政策”。
其指的是以日本国债为标的，以日债收益率为指标来划定控制区间，一旦收益率差超过控制区间，日本央行就会主动印钞买入国债，直到收益率重回控制区间为止。
简单来说，就是日本央行会亲自下场购买日本国债，从而维持低利率。
换做一般国家，这么左手倒右手早就撑不住了，但因为日本本身长期处于通缩当中，因此反而起到了稳定物价的作用，为市场上提供了海量的便宜资金以及极大流动性。
这也是为什么，近一年来美国激进加息，包括欧洲众多国家在内为了避免被收割，都在跟着加，唯独我国和日本不为所动，一直在实行宽松的货币政策。
因为我国和日本都需要降息来对本国经济进行刺激，拉动经济复苏。
但这里要指出的是，日本与我国又不同，我国有严格的外汇管控措施，所以对于美国的加息收割完全不怕。
而日本的YCC政策一直在持续扩张过程中，也就是说大水漫灌之下，日元泛滥的情况会越来越严重。
可就是在这样的情况下，日本的通胀竟然起来了，6月份日本CPI指数同比上涨3.3%，连续15个月高出日本央行所定下的2%目标。
因此，在通胀加剧的情况下，长期靠左手发债，右手买债的日本就很难受。
现在日本央行宣布允许10年期国债收益率在0.5%之上波动，实现变相的“加息”，也是在一步步试探市场反应，属于是不得已而为之。
全球市场震动
过去日本作为主要经济体中利率水平最低的国家，日元也被称为“避险货币”，是不少投资者套利交易的首选货币。
这里的逻辑是，因为日元借贷成本极低，所以日本的一些投资者会选择借入日元，然后再兑换成美元欧元等其他货币，通过在全球“买买买”，尤其是投资一些高收益债券，来实现无风险利差收益。
但现在全球金融市场即将变天了：
日本央行把利率“灵活提高”到了1%，令日元汇率和日本国债收益率双双趋涨，无形间压低了日元利差交易的实际收益。
这意味着，很可能会有大量的日本投资者，选择从全球市场，尤其是美国抽出资金，投回日本国内，掀起一波“买预期、抛现实”的操作潮。
而这就相当于全球市场会持续“失血”，出现与美联储加息类似的效果，对全球市场造成消极影响。
而且我们别忘了，美国接连一年多的激进加息，为的就是从全球货币市场上收回美元的流动性，抑制国内高企的通胀压力。
现在好不容易初见成效，日本作为美国最大的“海外债主”，却突然放出了“大招”，在这个节骨眼上出此下策，确实有当年“偷袭珍珠港”的效果。
美国想要留住日本人的钱，势必就要提高美债利率，进一步加大美国的债务成本。
如果美国不拿出高利息，美债就没人买，很可能威胁到美元的霸权地位。
所以说，如今日本央行调整利率政策，相当于从背后给美国的金融市场、美联储和财政部捅了一刀子，在全球市场上放出一枚“金融核弹”，全球市场震动自然也就不奇怪了。
对中国将有何影响？
前面我们已经提到了，日本央行“加息”，会导致大量的资金和流动性回流日本，可能会引发一系列的连锁反应，对全球经济产生压力。
而我国作为日本一衣带水的邻邦，双方之间经济联系密切，很可能也会受到影响。
尤其如今日本的CPI数据已经超过3%，这在很大概率上代表着，现在日本1%的国债利率并非终点。
一旦日本迎来久违30年的加息，对正处于经济复苏进程的我国来讲，确实不是一个好消息。
而且日元利率走高，对全球经济增长产生负面影响，全球消费需求降低，也会使我国外贸承压。
当然了，由于我国具备外汇管制的防火墙，所以受到日元回流带来的影响可能相对来说会小很多，美国加息那么久我们不也扛下来了么。
现在最难过的，应该是大洋彼岸的老美。
毕竟日本手里的美债足足有1.1万亿美元，在美债本就处于岌岌可危境地的情况下，美债将面临更大的减持压力，美债收益率很可能会大幅上涨。
可能美国也从来没想过，一直对自己言听计从的“铁杆小弟”，背后竟然也有两幅面孔。
时间来到2023年，全球金融市场的风波不仅没有逐渐平息，反而正变得愈发动荡。
虽然此次日本“偷袭金融珍珠港”，更多的是对欧美金融市场稳定造成威胁，但也还是希望全球金融市场能尽快稳定下来，毕竟全球经济低迷对谁都不是好事情。
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