回顾7月：A股全线收涨，沪指涨2.78%，深指涨1.43%，创业板指涨0.98%。7月的最后一个交易日，沪深两市成交额达1.1万亿，为7月3日后首次突破万亿。北向资金净流入93.47亿元，量能回归给8月以期待，如果量能持续，谁将成为新主线呢？

政策方面频频释放暖意：

国家发展改革委关于“恢复和扩大消费二十条措施”；地产方面的北京、深圳、广州等一线城市在中央政治局会议定调后集体表态；促进民营经济发展近期若干举措等利好接连落地。

资本市场方面提振信心举措不断：

证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；证监会就《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》公开征求意见；证监会表示，上市公司大股东、董监高不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制；中国金融期货交易所发布实施“长风计划”助力中长期资金入市。

美联储预期加息尾声：

上周7月如期加息25个BP，成为自去年启动本轮加息进程以来的第11次加息，累计幅度达到了525个基点，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。市场预期美联储加息已近尾声，美元指数继续上升空间有限，人民币被动贬值压力得到缓解。

富国大通观察：

内外部因素均有所缓和，政策逐一落实有望催化指数底部企稳回升。情绪面升温，大金融、大消费有望成为本轮反弹先锋，但市场整体仍然会偏向结构市。投资策略方面，8月建议配置产业政策着力点以及国内中长期经济发展结构变革的关键驱动方向，关注TMT、数字经济、消费等板块里的价值股，以及港股的互联网。

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