汇丰晋信“养老36计”专栏
为投资者谋划人生养老大事
我国的养老保险体系主要包括三个方面,也就是通常所说的“三支柱”。
第一支柱是国家层面的基本养老保险,第二支柱是单位层面的企业年金/职业年金,第三支柱则是个人层面的个人储蓄性养老保险和商业养老保险。
其实,不仅是我国,世界上的很多国家,都采取了国家、单位、个人三支柱的养老体系,其中就包括美国和日本。
Part 01
总量上看
目前我国三大支柱的养老金总量,从占GDP比例的相对规模来看,相比美国、日本,都是有一定差距的。
对我们的借鉴:
从这个角度对比可以发现,随着我国人口慢慢步入高龄化,我国的养老金总体上还有非常大的发展空间。
Part 02
结构上看
从结构上继续分析,我国和美国、日本的养老体系的区别,还在于三支柱“支撑力量”的不同,也就是三支柱分别占养老金总量的比重不同。
从其支撑力量来看,我国目前以第一支柱为主。而美国的第二、三支柱尤为发达,一定程度上减轻了第一支柱的压力。
对我们的借鉴:
我国第二、第三支柱的养老金,或都有更广阔的发展空间。特别是第三支柱养老金,由于总量和占比都较低,又可以由个人自由选择,确实有很大的提升空间。
例如美国,第三支柱自推出起就得到了较快的发展。
美国养老保险三支柱构成
2021年我国的政府工作报告中就提出,“推进养老保险全国统筹,规范发展第三支柱养老保险”。我国第三支柱从无到有,已初具规模。相信此后它可能会有更显著的发展。
Part 03
内容上看
那么,从第三支柱具体的内容来看,有什么异同呢?
从账户设置来看,我国和美国、日本的第三支柱养老金账户,还是比较相似的。其特征包括:独立账户,具有一定免税优惠,并且一般都是到了一定年龄才可以提取,等。
其中,日本为提升第三支柱养老金总量,并鼓励养老资金“从储蓄到投资”,在原先投资标的风险相对较低的iDeCo的基础上,推出了投资于股票等高风险产品的NISA,以作出一定补充。
对我们的借鉴:
● 从其额度上看,美国、日本(仅考虑可免所得税的iDeCo),最高额度分别为约4.7万、4.1万元人民币,而中国目前的最高额度仅为1.2万元人民币,所以比照美国、日本,中国的第三支柱个人养老金账户额度还有很大的提升空间。
《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》中也表示,“人社部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。”
● 我们为自己的养老资金做投资安排时,可以考虑在早年适当承担风险,以追求较高收益。当然,也无论如何都不应超出自己的风险承受能力。
第三支柱养老金账户,比起一般的个人投资账户,有一个显著的特点就是更便于规划长期投资,因为一般来说要求到了一定年龄才能取用。
站在长期投资的基础上,我们知道风险和收益是成正比的。所以想要获得更高的潜在收益,难免需要在自己能够接受的基础上适度承担一定风险,从而更充分地发挥复利效应的作用。
美国、日本的第三支柱养老金账户都鼓励适度承担风险。美国的IRA投资于较高风险的标的,日本也在iDeCo所投资标的风险较低的情况下,实施了投资于较高风险标的的NISA账户作为补充。
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