《科创板日报》9月25日讯(编辑 邱思雨) 知名分析师郭明錤表示,大立光、水晶光电与蓝特光学为iPhone 15 Pro Max长焦镜头规格提高的最大赢家,其强劲出货动能可望维持至年底。一部分原因在于,iPhone 15 Pro Max机型发售后需求优于预期。

从终端市场来看,相关媒体报道指出,在iPhone 15系列发售后的首个周末,Pro Max上海门店脱销,仅有一两家门店有少量iPhone 15 Pro。在发售首日,更有多位“黄牛”人士表示,Pro Max 256G加价区间200-500元,但拒绝接收基础版本、Pro等机型。

不难看出,相较于基础版本,Pro Max机型的需求更为旺盛。

区别于基础版本和Pro,Pro Max机型独具新型潜望式长焦镜头。市调机构TrendForce在iPhone 15发售前就曾预测,Pro Max因独具潜望式镜头,有望吸引消费者购买。

潜望式镜头是手机实现高倍数光学变焦的重要组成部件。潜望式镜头将长焦镜头横向排列,与广角镜头形成垂直布局,利用棱镜折射实现成像,在保证手机薄型外观的同时,大幅增加摄像头焦距,实现高倍清晰变焦,能够满足用户对高清远景的拍摄需求。

目前,多摄方案在各智能手机品牌中全面落地。头豹研究院认为,随着手机后置多摄渗透率持续提升,为多类型镜头应用提供充足的生存空间。潜望式镜头将随着多摄方案的渗透而被广泛应用。

据TSR数据,预计到2023年,全球潜望式镜头出货量将增长至8000万颗,渗透率可达5.3%。

聚焦到产业链方面,潜望式镜头产业链上游市场由零部件供应商组成,涉及CMOS图像传感器、红外截止滤光片及棱镜等供应商;中游市场则为模组供应商。

郭明錤提到的大立光则为上游手机CMOS图像传感器的主要供应商之一。他进一步指出,大立光2023下半年的营收中,iPhone 15 Pro Max长焦镜头将贡献高达65-70亿台币的营收,显著高于去年14 Pro Max的15–20亿台币。

与此同时,水晶光电与蓝特光学将显著受益于来自大立光的棱镜订单,因此产能利用率有望满载至年底,并将在2024年持续扩产至少50%的产能。

东吴证券在近期发布的研报中指出,苹果首次搭载潜望式镜头,带动摄像头模组缩小、减薄技术发展,有望凭借核心技术及供应链改革重燃潜望式镜头热度。

据《科创板日报》不完全整理,潜望式镜头产业链相关厂商主要有:

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