9月26日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》（以下简称《通知》），北京证券交易所发布实施修订后的股份减持和持股管理相关指引，进一步规范股份减持行为。

《通知》从严、从实、从细落实了8月27日发布的《证监会进一步规范股份减持行为》，同时对“变相”减持、“曲线”减持等可能存在的漏洞予以封堵。

同日，北交所也宣布修改指引，明确了不得减持情形，除破发、破净情形外，增加公司最近一期经审计财务报告存在亏损情形的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持，将实际控制人、控股股东与公司市场表现、经营业绩绑定，防止随意套现走人，引导其注重经营质量，积极维护股价，提升投资者信心。但考虑到中小企业抗风险能力较弱，保留适度盈余有利于公司长期发展，北交所暂不将减持限制与分红情况挂钩。

对此，英大证券首席经济学家李大霄在接受银柿财经采访时表示，这一举措应该是对稳定资本市场有作用的，这无疑是重大利好！

在李大霄看来，高分红和股价表现较好的“优等生”与破发、破净、分红不达标的“学生”肯定是要区分开来的，对它的股份减持做一些限制是合理的。

“比如日本股市，最近这些年的表现比前几年低迷的时候有所进步，也离不开对破发、破净的上市公司的鞭策。相关部门通过制约，鼓励它改善经营状况，维持好公司股价。”

李大霄进一步指出，从短期来看，这对资本市场的稳定是有作用的；从长期来看，对于新股发行的定价将会有一个良性的导向。

“当下市场的一个顽疾就是新股定价过高，IPO出来就把这家公司未来的价值都透支了。有一个合理的新股发行定价，综合效益才能更高，对于资本市场而言也能长治久安。”

此外，对于股东减持规则的普法宣传，李大霄也提出了自己的建议，他认为，普法就是宣传培养正确的股东文化。

在李大霄看来，普法就是宣传，培养正确的股东文化，提高股东的认知。如何让大股东和中小投资者都得到尊重，这是一个需要长期探索的课题，不能把散户当提款机，要提高每一个股东的认知。

那么作为中小投资者应该如何应对呢？

李大霄给出这样的建议：“做好人、买好股、得好报。对于那些不重视中小投资者的公司，我们要远离它，把钱投到好的公司里去，这样才能相互成就。”