在2020年的新基建计划中，卫星互联网崭露头角，首次被列为通信网络基础设施的一部分。这一举措标志着卫星互联网行业进入了新的发展阶段。具体来说，中国星网向国际电信联盟（ITU）提交了一个雄心勃勃的星座频谱申请，计划着建设一个包含12992颗卫星的宏伟星座系统。这一规划的背后，是中国星网立志成为我国卫星互联网领域的引领者，走在行业前沿。
从目前已经发布的星座计划数量来看，中国星网不仅仅是领头羊，更是我国卫星互联网的决策者。他们的目标是发展低轨通信星座，抢占有限的频率使用权，为中国在太空领域建立优势地位打下坚实的基础。从需求角度来看，GW星座项目大致需要1.3万颗低轨卫星，每颗卫星的使用寿命预计约为7年，而且每年还需要更替大约2000颗卫星。这意味着未来的市场前景非常充实。
当我们转向供给端，2023年将是卫星互联网的一个重要节点，卫星互联网试验星的发射将掀起一波星座发射的浪潮。而从应用角度看，手机直连卫星应用已成为现实，华MATE60系列手机以及SpaceX的星链项目都推出了这一服务。全球卫星市场的规模已经达到约4000亿美元，而低轨卫星作为主要构建方式，正快速崭露头角。低轨卫星通常高度在500～1500km之间，质量在100～1000kg的现代卫星，其制造和发射成本相对较低，信号覆盖广泛，运行速度快，信号覆盖全球。
卫星互联网产业链包含卫星制造、卫星发射、地面设备以及卫星运营及服务等四大环节。
卫星互联网产业已经涵盖了众多公司，如中国卫通、中国卫星、海格通信、振芯科技、中科星图、航天宏图、天奥电子、上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、航宇微、思科瑞、苏试试验等。
全球卫星通信产业市场规模已经超过千亿美元，地面装备和卫星服务领域的价值量相对较高。低轨卫星是目前卫星互联网的核心，而全球低轨资源是一种稀缺资源，先到先得。因此，低轨频谱也成为各国竞相布局的重要战略方向。卫星互联网已不再是一个纯概念，而是一次重大突破，我们可以预见，在明后年，这一产业将迎来大规模爆发。
地面设备：
盟升电子：盟升电子是低轨星座地面终端相控阵天线的核心供应商。他们在军政体系终端市场拥有巨大的市场空间，达到750亿。目前，他们是卫星互联网产业化的领先供应商之一，具有巨大的利润弹性。此外，他们还成功获得了机载卫星动中通在海外的适航认证，并已经改造了近50架民航客机。中国国内有近4000架窄体客机需要进行卫星互联改造，这将带来近60亿的市场空间。盟升电子是国内唯一一家大规模供应卫星动中通天线用于民机卫星互联改造的企业。综合考虑，盟升电子是一个具有潜力的终端供应商。
航天环宇：航天环宇作为星载天线子系统和地面站的核心供应商，有望充分受益于卫星互联网产业的快速发展。他们在中高轨卫星天线市场的市场份额超过70%，而且他们还涉足低轨卫星天线系统和太阳能翼板的单星价值领域，市场份额预计将超过50%。假设明年的低轨卫星招标数量为300颗，对应市场空间为12亿，这为公司带来长期的市场潜力，预计可达百亿市场。作为上市公司中唯一同时供应星载天线分系统和地面站的企业，他们有望在单星配套领域实现快速增长。
海格通信：海格通信是华为手机终端卫星通信射频芯片的供应商，拥有多领域的卫星业务布局。他们是卫星通信领域的老牌龙头，特别在特殊通信领域表现出色。从2019年开始，他们积极参与卫星互联网领域，成为终端侧的主要参与方，投资超过16.5亿元用于卫星互联网布局。海格通信是国内为数不多拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家之一。在卫星通信领域，公司是地面终端的主要供应商，并积极参与国家快速推进的卫星互联网重大工程项目。他们在卫星通信领域实现了全方位的布局。
震有科技：震有科技在卫星互联网通信领域扮演着重要角色，既在地面段有核心网系统，又在空间段拥有一定的星载技术积累。核心网系统是卫星通信网络的“大脑”和“中枢”，已成功服务于天通一号及与其他国家的合作卫星项目。公司不仅参与了低轨卫星原型机系统的交付，还是天通一号核心网的提供方之一。随着手机卫星直连服务的推广，天通卡终端用户的增长将为公司带来显著的收入增长。
梅安森：梅安森有望引入平板式卫星通信融合终端，其子公司知与行物联拥有深厚的低轨卫星技术和资质积累。知与行物联投入资源开展卫星基带、卫星天线和星上电源等领域的研发工作，拥有三张工信部颁发的“卫星互联网运营”牌照。这些牌照允许公司开展包括“国内甚小口径终端地球站通信业务”、 “内容分发网络业务”以及“互联网接入服务业务”等多种业务。梅安森将在卫星通信融合终端领域实现更多的业务拓展。
运营服务：
中国卫通：中国卫通是一家独一无二的公司，拥有高通量宽带卫星和卫通通信运营牌照。他们成功运营着17颗位于轨道的优质民用商业通信广播卫星，覆盖范围包括中国全境、东南亚、南亚、中东、非洲、欧洲以及太平洋地区。这使得中国卫通在卫星通信领域独具竞争力，为各地区提供广泛的通信服务。
司南导航：司南导航公司自成立以来一直专注于高精度卫星导航专用芯片和差分定位（RTK）技术的研究与开发。他们的产品基于北斗及其他全球卫星导航系统（GNSS），为客户提供实时的厘米至毫米级高精度卫星导航定位板卡/模块、数据采集设备、农机自动驾驶系统以及数据应用及系统解决方案。这些应用领域包括测量测绘、智能驾驶、地理信息和精准农业等。司南导航在高精度卫星导航技术方面取得了显著的进展，为不同领域提供了精确的定位和导航解决方案。
卫星制造：
铖昌科技：铖昌科技在低轨卫星互联网领域扮演着核心受益标的角色。他们是国内为数不多的宇航级相控阵T/R芯片及解决方案供应商之一。其产品不仅配套多个系列卫星并在轨道上稳定运行，还通过IPO项目的投资进一步加强了公司在星载产品技术方面的优势。随着低轨卫星星座规划的不断推进，低轨卫星星座或将进入密集建设期，进一步促进卫星制造领域的发展。公司的低轨产品已经进入批量生产阶段，因此有望充分享受低轨卫星星座建设的盈利机会，为公司开启长期的增长空间。
中国卫星：中国卫星是唯一拥有天地一体化能力的上市公司。这种综合能力使公司能够在卫星领域实现卓越表现，包括卫星的设计、制造、发射和运营。这一综合能力使公司在卫星通信和导航领域处于领先地位，为客户提供全面的卫星解决方案。
国光电气：国光电气是一家大功率微波真空器件供应商。他们的产品在卫星通信领域发挥着关键作用，为卫星通信系统提供稳定的功率放大器和微波设备。这些设备对于卫星通信的可靠性和性能至关重要，因此国光电气在这一领域具有战略重要性。
天银机电：天银机电在卫星领域扮演着核心供应商的角色，特别是在卫星恒星敏感器方面。他们为华清瑞达等公司提供主要的射频仿真和目标模拟器，成为卫星领域的关键合作伙伴。公司的未来展望充满希望，随着低轨卫星的规划不断推进，公司将进一步扩大其市场份额，为卫星产业带来增长动力。
航天智装：航天智装公司是姿轨控核心部组件和宇航级芯片的供应商。他们的子公司轩宇空间开发了智能测试与仿真系统、微系统及控制部组件等产品。SoC2008是公司自主研发的高性能、低功耗的32位抗辐射片上系统芯片，具备国际先进宇航处理器芯片的竞争力。这一技术已成功应用于北斗导航卫星、探月卫星以及小卫星平台中，为卫星领域的技术创新贡献巨大。
创意信息- 创智联恒，作为国内卫星互联网领军企业，一直积极与多家卫星制造商和卫星载荷总体单位合作，为卫星互联网行业的发展提供了坚实的支持。其2022年营收增速超过70%，这一增长势头标志着卫星互联网业务可能成为未来公司的关键增长引擎。此外，创智联恒的MySQL开源数据库项目也在电信和金融领域实现了成功应用，这进一步证明了该公司在信息技术领域的实力。
国博电子- 作为有源相控阵TR组件领军企业，国博电子在地面终端方面一直保持着领头地位。这为手机直连卫星通信开辟了全新的增长空间。特别值得一提的是，手机直连卫星通信技术的难点之一是射频前端的功放效率，而国博电子在此领域拥有卓越的技术实力。其与中电科的核心资产关系，以及华为基站功放核心供应商的地位，为未来的发展提供了坚实的基础。
臻镭科技- 臻镭科技是相控阵Sip和电源管理芯片的核心供应商，其研发的高性能宽带射频收发芯片为卫星互联网提供了强大的支持。这些芯片具有出色的性能，能够实现GHz量级的瞬时带宽收发变频，支持片外同步的小数频综、数字变频、数字滤波等功能。此外，公司还提供低功耗全集成射频收发芯片，满足地面卫星互联网终端设备的需求。这将有效解决卫星轻量化和高性能之间的挑战。
盛路通信- 盛路通信有望在军品业务领域迎来恢复性增长。公司与战略客户紧密合作，特别是在卫星通信终端天线方面。这种业务合作为盛路通信提供了稳健的增长机会，将助力公司在卫星通信领域继续发展。
信科移动- 信科移动是星网载荷和卫星互联网载荷的核心供应商，具有广泛的影响力。公司在我国6G和卫星通信领域标准体制的研究中发挥着重要作用，这将有助于我国在卫星互联网时代取得突破。此外，公司还从5g-r试验频率的发布中获得明显的助力，为其未来发展注入新动力。
上海瀚讯- 该公司是G60星链通信载荷的核心供应商，这使得它在卫星互联网领域具有重要地位。卫星互联网地面终端的增长预计将为上海瀚讯带来长期的增长动力。此外，公司还在军工通信业务方面展现出恢复的迹象，这将为其业务增长提供额外的支持。
航天智装- 作为航天五院502所下属的上市公司，航天智装在卫星制造产能方面具有巨大潜力。其地位将使其直接受益于卫星互联网需求的增长。这家公司在姿轨控核心部组件和宇航级芯片方面的供应地位可能为其未来的增长提供稳定支持。
雷电微力- 作为国内领先的有源相控阵微系统供应商，雷电微力在卫星通信技术和经验方面具有强大的积累。卫星互联网的兴起可能为该公司带来新的发展动能，尤其是在相控阵技术领域。
关于全球卫星互联网发展的总体趋势，自SpaceX的Starlink计划发布以来，许多科技巨头纷纷发布了自己的卫星互联网星座计划，这引发了一场国际卫星互联空间竞赛。这一竞争也涉及轨道和频谱资源的争夺。数据显示，全球通信卫星的发射数量从2009年的30颗增加到2021年的1301颗，增速高达33.6%。特别是在2020年之后，随着SpaceX的星链项目进入大规模建设阶段，通信卫星的发射经历了爆发性的增长。各国的星座项目也从概念申报进入了实际建设阶段，这使全球范围内的卫星互联网基础设施建设浪潮愈演愈烈。截止到2022年底，全球已有6718颗卫星，其中近地轨道卫星5937颗，占比超过88%。
核心观点：卫星互联网未来趋势确定性很强，建议关注价值量较大的地面端和运营服务端，现在行业是0-1，1-10阶段，市值小的公司弹性大，如梅安森、盟升电子、震有科技等等。
热门跟贴