21世纪经济报道记者边万莉北京报道11月6日晚，央行发布《持续深化利率市场化改革》的主题文章。

中央金融工作会议提出，坚持以人民为中心的价值取向，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展，坚持深化金融供给侧结构性改革，坚持统筹金融开放和安全，坚持稳中求进工作总基调。

对于深化金融供给侧结构性改革，中国人民银行宏观审慎管理局局长李斌近日表示，“深化金融供给侧结构性改革，核心是强化金融服务实体经济和以人民为中心这一根本，通过改革、调整和优化金融供给体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率、更加安全的金融服务。”

利率市场化是金融供给侧结构性改革的核心内容之一。央行文章指出，央行坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，持续深化利率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制，更好发挥利率在金融资源配置中的关键作用，引导融资成本持续下降，不断提升货币政策支持实体经济发展的质效。

存贷款利率市场化程度日益增强

经过近30来年的发展，我国的市场化利率体系不断建设完善，存贷款利率市场化程度日益增强。在贷款市场方面，2019年8月央行改革完善LPR报价形成机构，LPR成为金融机构贷款利率定价的参考基准。在存款市场方面，2022年4月，央行指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员参考市场利率变化合理调整存款利率水平。

利率是资金的价格，是重要的宏观经济变量，决定着资金的流向，对宏观经济均衡和资源配置有重要导向意义。利率市场化改革以来，贷款利率方面，1年期LPR和5年期以上LPR分别累计降低0.8个和0.65个百分点，带动企业贷款加权平均利率从2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，创有统计以来最低水平。存款利率方面，主要金融机构于2022年9月、2023年6月和9月先后三次主动下调存款利率，中长期定期存款利率下调幅度更大，存款利率市场化程度显著提升。2023年9月，新发生定期存款加权平均利率为2.04%，较2022年4月下降0.4个百分点。

对于老百姓最为关注的房贷，央行适时调整优化房贷利率政策：一是建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制；二是调降房贷利率政策下限；三是推动降低存量首套房贷利率。据了解，降低存量房贷利率工作已基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅0.73个百分点，惠及超5000万户、1.5亿人，每年减少借款人利息支出1600-1700亿元，户均每年减少3200元。

持续深化利率市场化改革的三个发力重点

展望未来，央行提出了持续深化利率市场化改革的三个发力重点：一是健全市场化利率形成、调控和传导机制，疏通资金进入实体经济的渠道，促进优化金融资源配置；二是推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降；三是持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。

就市场化利率形成、调控和传导机制而言，一方面，按照健全中国特色货币政策调控框架要求，持续完善以中央银行政策利率为核心、利率走廊机制作用有效发挥、目标利率围绕政策利率运行的中央银行利率调控机制。另一方面，持续在货币市场、债券市场、信贷市场培育质押式回购利率（DR）、国债收益率、LPR等指标性利率，提升市场基准利率的权威性和公信力，准确反映市场资金供求状况，为市场定价提供重要参考，并发挥好作为浮动利率金融产品定价基准的重要作用。

此外，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”的利率传导机制，中央银行通过货币政策工具调节银行体系流动性，释放利率调控信号，引导货币市场利率运行，最终传导至债券、贷款和存款利率，有效调节资金供求和资源配置，实现货币政策调控目标。