阿里巴巴是中国最大的电子商务公司，然而自从它2007年在纽交所上市以来，一直没有分过红。

这期间阿里巴巴无论业绩，还是股价都飞速增长，在2020年曾经达到了319美元的高峰，然而它还是没有分红，直到最近，阿里巴巴突然在公告中宣布，将发放25亿美元左右的股息。

这是为什么呢？

我们知道，财报的表现，并不就等于股价的涨跌，但是如果不看财报，你更难预期未来。因此本文主要基于阿里巴巴公开发布的2023年第3季度财报，对阿里巴巴的经营现状和未来做一个全面的分析。

淘天集团在国内市场的下沉

2023年，对于面向国内的淘天集团来说，业绩出现了较大的问题。

根据阿里巴巴的3季度财报，淘天集团的业绩增长率只有3%，大大落后于同行，尤其是以抖音、快手为首的国内短视频直播平台。

阿里巴巴3季报

这样的一个业绩，给了投资者们一个巨大的冲击，他们认识到阿里的快速增长时代结束了，接下来将会面临不同层面的挑战。

因此上周五超过9%的股价跳水，也是这个业绩的一个体现。

如果阿里不能维持高速的业绩增长，那你有什么理由不把利润分给股东，反正留在手里的利润率还不如存银行。

所以这次阿里慷慨地分红25亿美元，虽然相对2000亿的市值而言不多，但也展现出了对股民的一个交代。

毕竟，Q3季度的总共利润也就是46亿美元，能拿出25亿分红，这已经是阿里空前的诚意了。

毕竟阿里巴巴仍然是国内第一，全球第二的电商平台，

淘天不行了，并不代表着阿里巴巴不行

，它还有两大王牌，快速增长的海外市场，和中国第一的智能云平台。

下面我就讲讲这两大王牌对阿里巴巴的意义和未来贡献！

海外电商对阿里巴巴的影响

阿里巴巴国际数字商业集团AIDC，

包括了包括阿里巴巴国际站、阿里巴巴国际速卖通、Lazada、Trendyol

等平台，这些平台分开运营，面向不同的地区或用户群体，因此增长速度不一。

本季度，AIDC的整体订单增长28%，收入增长53%，远超淘天集团，虽然它的盈利还是负数，但是亏损已经大幅度收窄，季度收入245亿人民币，亏损收窄到3.84亿元，同比降低了50%。

预计下一个季度就能实现或接近盈利，这给阿里巴巴打了一剂强心针！

传统的速卖通业务增长趋缓，仍有超过10%的业务提升，值得一提的是面向东南亚的Lazada平台，以及面向中东的Trendyol平台。

lazada CEO

Lazada就像一个巨大的购物中心，它覆盖了东南亚六个国家，无论你在哪里，都可以在Lazada上找到你想要的商品，从服装、美妆、家电、数码、食品，应有尽有。

Lazada有超过5亿的潜在消费者和超过1亿的活跃用户，你可以和他们一起享受购物的乐趣。

它提供了多种支付方式，无论你是喜欢在线支付、货到付款、还是分期付款，都可以在Lazada上轻松实现。

Lazada把国内的天猫电商工具改写一下，就推给了东南亚，让商家们惊吧不已。

在Lazada上经营，商家可以使用专业的卖家工具、培训指导、流量支持、数据分析等服务，帮助商家提升销量和口碑。

实际上，

大量的Lazada商家就来自中国，来自深圳

，只要简单地复制粘贴，国内那一套打法就能在东南亚吃得开，先赚1年抢跑!

Lazada还注重本地化运营，根据不同国家的市场特点，推出了针对性的活动和策略，例如在越南推出了“LazMall”品牌馆，为用户提供了更多的正品保障和优惠券。

下面再谈谈面向中东市场的Trendyol平台。

土耳其的热汽球

Trendyol阿里巴巴收购的土耳其第一电商平台，在土耳其市场份额超27%。

目前面向中东市场全面扩张，其经历了一小波病毒式增长。

土耳其年轻人多，特别喜欢时髦的电商平台，艾达是一个来自土耳其的大学生，喜欢时尚和美丽，她特别喜欢在Trendyol上买自己喜欢的衣服和化妆品。

她觉得Trendyol上的商品都很漂亮，而且价格也很合理，而且送货速度也很快，她总是能在第一时间收到自己订购的东西。她还喜欢在Trendyol上看别人的评价和晒单，从中获取一些搭配和美妆的灵感。

她说Trendyol就像一个时尚的朋友，总是能给她带来惊喜和快乐。

喜欢Trendyol的土耳其学生

艾达和她的男朋友都是Trendyol的忠实用户，他们经常在Trendyol上为对方买一些礼物，表达自己的爱意。他们觉得Trendyol上的礼物都很有心意，而且包装也很精美，送达时间也很准确。

他们非常喜欢在Trendyol上参加一些活动和抽奖，

从中赢取一些奖品和优惠券。他们觉得Trendyol就像一个幸运的使者，总是能给他们带来幸福和甜蜜。

阿里巴巴没有公开Trendyol的业绩增长，而是合并到了AIDC，考虑到较小的市场基数，推测其成长率应该超过1倍以上！

阿里云盈利快速增长，暂停分拆上市

而阿里云则给阿里巴巴带来另一个惊喜，云智能集团首度获得盈利，虽然其收入仅增长2%，达到了270亿人民币，但是利润达到了14亿元，环比增长264%，连续12个财季实现盈利。

我想这么快的增长，应该是来自裁员，什么P7P8，一个人就年入百万，裁一万人就增加利润100亿，尤其是阿里云，用不着那么多高薪低营收人员！

今年马云回归后，阿里巴巴启动了大规模的裁员计划，首先面临调整的就是投入巨大但没啥盈利的云智能。

现在看来，果然不假，裁掉了一些工资高的人，不仅销量不减，利润还提升了。

正因为阿里云业务迎来了一轮正面的增长，因此阿里巴巴不再推进云智能集团的分拆。

要知道这可是下金蛋的鸡啊，人家亚马逊、微软云业务做得那么大，也没听说要分拆，阿里云凭什么要分呢？

现在股市行情又不好，分拆之后还不知道去哪儿上市，而且一旦分拆，阿里云就和阿里巴巴分开运营，再遇到前几天那种断网事故，就不好求人家帮忙了！

因此，阿里巴巴认为：

云智能集团完全分拆可能无法提升股东价值，因此最重要的还是保住阿里云的持续增长，找到一个更为完美增长的模型！

阿里云助力杭州亚运会

你看看这话说得，一个十几年来不分红的公司，终于开始注重保护投资者价值了，这是什么精神！

啧啧！

作为一个还不是阿里巴巴股东的小博主，我都很想掏出一把钱，冲进港股通抄底阿里巴巴！

不赚钱的阿里云是牛夫人，又费钱又不好看，赚了钱就是个小甜甜！

而且云智能集团尤为看重AI智能及大模型的未来，尤其是通义千问的发展前景。

继续让阿里头痛的本地生活

本地生活是一个令阿里巴巴头痛的板块，由于竞争对手美团的强大，以及最近抖音对于本地生活的持续攻击，阿里巴巴的本地生活仍然没有盈利。

亏损虽然有点收窄，但还是有25.6亿人民币！

本地生活财报数字

我的天，三个月亏25亿，这钱要能分给股东多好啊！

本地生活的大头是饿了么和高德地图。

高德地图还好，属于轻资产业务，其主要通过广告付费导流到各类商家，或者提供利润高的导航服务。

而饿了么由于需要承担大量的地推费用，并受到业界龙头美团的打压，和新兴小视频本地生活抖音的持续进攻，所以很难获得更具战略性的统治地位。

从这个角度上来看，阿里云是非常渴望通过分拆，把这一大块业务给拆出去的，尤其是饿了么。

要知道饿了么员工人数高达数万，但附加值不高，还要和美团、抖音等展开广告大战。

一不小心这工资和推广费就海了去了，所以这一块分拆上市能值多少无所谓，关键再亏不要拖累阿里巴巴的报表最重要!

亚马逊可没听说有这么大的地推团队！

辛苦的饿了么快递员

其它项目仍然是分拆为主

共它项目包括继续赔钱赚吆喝的大文娱乐集团，盈利约9亿的菜乌集团，在阿里巴巴总体战略下，显得较为平庸，缓慢增长。

这两块估计也要加快分拆。

通过对阿里巴巴2023年Q3财报的分析，我们发现后续阿里巴巴的业务将会进一步聚焦在淘天集团、海外电商，以及云智能三大板块。

海外电商的高速增长，云智能在国内云计算的NO1地位和持续的盈利增长，都让阿里财报脸上有光。

马云的帅气转身

既然这样，我们也不用再纠结双十一到底阿里的业绩怎么样，毕竟有这么大的积累和布局，目前的市值看起来有点低估，要知道现在按现在的股价，它的市盈率已经达到了10倍，这是一个非常有吸引力的估值。

随着马云的回归，阿里巴巴有可能再次迎来两位数的利润增长，因此这个股价买入还是有利可图的。

本文仅作为个人观点发表，并不能作为您的投资参考，股票市场风险巨大，稍不留神就有可能亏损掉你的全部本金，请各位知晓！