经常会看到这样的言论,“内债不是债,外债才是债”。这个观点虽然有待商榷,但却形象地告诉我们:任何一个国家所欠的外部债务,一定要远低于内部债务。防范外债违约,更加任重道远。

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今年年初,国家发展改革委发布的《企业中长期外债审核登记管理办法》中就明确提到:支持实体经济发展,为市场主体提供更加稳定,防范外债风险为核心的可预期的外债管理体系。

这是否说明,中国外债余额很高了呢?

国家发改委专门发布外债审核登记管理办法,被某些媒体解读成“中国外债余额已很高、很高了,风险管理成为重点”。

从数据上来看,这个观点言过其实。截止到2023年6月末,我国全口径外债余额为24338亿美元,与2021年年末时的27466亿美元相比,缩减了3128亿美元,跌幅高达11.4%。

其中,商业银行外债余额为10466亿美元,其他部门(含关联公司间贷款)外债余额为9043亿美元,各级政府部门的外债余额为4033亿美元,中央银行外债余额为796亿美元。

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接近2.434万亿美元的外债,放在全球要低于美国、英国、法国、德国、日本、荷兰、卢森堡、加拿大、西班牙等国。但我国GDP却是位居全球第二名,从资产负债比例角度来看,中国的外债负担根本就不算高。

更加重要的是,我国央行的外汇储备资产就超过了3万亿美元,叠加商业银行、企业、居民手中持有的外汇资产,这2.434万亿美元的外债能有多大的风险呢?

特别是与美国相比,我国外债风险就更加微不足道了!截止到2022年年末,美国外债余额超过了24.5万亿美元,是我国外债金额的10倍。

截止到今年6月末,美国外债余额成功突破25万亿美元——扩大至25.1万亿美元的高位。而我国外债余额却小幅下滑至2.434万亿美元,美国外债已是我国外债金额的10.3倍了。

美国的外债,才是惊人的啊!更加令人困惑的是,美国政界却没有对金额如此庞大的外债表现出“一丝丝的担忧”。不是说“外债,才是真正的债务”吗,这个理论为何不适用于美国呢?

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答案是要区分:外部债务,外币债务的差异

截止到今年6月末,我国全口径外债余额为2.434万亿美元。其中的本币外债,也就是以人民币登记的外债余额换算成美元为10808亿,占比44%。

剩余的56%外债,则是以美元、欧元、英镑、日元、港币登记的外币债务,总额折算成美元13530亿——1.353万亿美元,这个数值要记下来。

再看美国,也是截止到今年6月末的数据!美国外债余额突破了25万亿美元,再创新高。其中,美国的本币外债,也就是以美元为登记的外债余额接近21.56万亿美元。

以外币登记的美国外债余额仅仅只有1.56万亿美元,还有价值1.98万亿美元的外债——名称是未分配外债,就是不知道是以外币登记的,还是以本币登记的。

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答案揭晓了,美国外债总额看似领跑全球,但美国的外债核心是“本币外债”,真正需要美国拿出外汇来偿还的“外币外债”实际上没有很多。

更加重要的是,美元是当今世界国际属性最强的货币,美元是全球性的强势货币。美国完全可以在国际市场,利用美元兑换所需要的外币,然后偿还到期的外币外债。这是其他很多国家,难以做到的。本文由南生撰写,无授权请勿转载、抄袭!