又一个老城区有了新动作。

11月3日，成立仅一年多的西北大学科转企业龙麟纳纤获得环大学概念验证基金投资。我们注意到，此次投资方不仅身后背靠西安“老城”碑林区，而且出手的方式十分不同，系省内第一家“概念验证”基金。

在近期多个老城区用起基金工具的当下，作为“老校区”资源丰富的碑林，是怎么做的呢？

01

比“早期”还早：“概念验证”基金运行模式

先来看看最为吸引我们关注的“概念验证”基金。

“概念验证”最早诞生于美国、新加坡等国家，旨在填补高校等科研机构科技成果与市场化、产业化之间的鸿沟。我国跟进则起源于2018年西安交大依托国家技术转移中心成立的国内首个“概念验证中心”，目前，“概念验证中心”多集中于高校与科研院所项下，在全国视角下，这都还是一个很新的模式。

就其运行逻辑来看，“概念验证中心”是通过为早期成果配置资金、开展技术与商业化验证，降低风险、验证可行性，并吸引进一步的投资，从而打通科技成果转化“最先一公里”的“死亡之谷”。

在投资端的跟进，位于珠三角的深圳南山区走在了前列。据了解，西丽湖国际科教城系列基金由南山区引导基金、南山创投联合力合创投共同发起设立，首创概念验证、中试熟化、成果转化三支配套基金。

▲图：科转“死亡之谷”

而在陕西，碑林区已“先人一步”开启。

前期碑林已构建了覆盖成果转化全链条基金群，此次参与投资的环大学概念验证基金更注重产业验证，以产业需求进行“概念验证”，其管理人同样脱胎于高校，西安环大学创新创业投资有限公司作为碑林区内唯一的混合所有制私募基金管理人，前身正是由西安电子科技大学创设组建。

那么，碑林的“概念验证”基金是怎么个打法呢？

目前环大创投管理着碑林区校地融合、概念验证两支创投基金，二者均通过“以产业需求进行验证”的模式开展投资，前者已参与陕西上市后备企业中航创世机器人A轮融资。

环大创投负责人杨箫阳向我们表示：概念验证基金介入时点实际上比早期投资还要早，西安高校大量科技成果项目亟待转化，是全国的洼地，但这一阶段多数项目还不具备设立项目公司的基础，直接转化风险较大。因此我们以产业需求为导向，积极推动项目与产业方进行需求对接，解决上述科研项目的“第一个需求和第一个业务”，为项目找到“第一个客户”，项目通过产业方的验证后，我们才决定是否开展投资，简单来说就是以科技成果有效转化的思维进行早期投资，即“以产业思维寻找创新技术，以产业场景验证技术落地”。

在金融棒棒糖看来，面对最为核心的两方面资源，环大创投已做好了准备。

▲图：“概念验证”基金参与项目时点

其一是高校端。环大创投已先后与西安多所高校及科研机构开展合作，目前累计调研入库项目超百项，不仅覆盖了西交大、西工大、西电等部属高校项目，还走访调研了如西北大、西建大、西安理工、西安工业大学等非常具有学科特色的省属高校项目。

其二是产业端。这一部分资源的获取实际上是相当困难的，因为产线停止一天开展“概念验证”对企业来说都需要付出成本。目前，环大创投已与陕煤技术研究院等具有产业背景的科研机构签署合作协议，推动高校项目围绕产业链体系进行孵化。

在运营模式方面，环大创投选择了“借船出海”策略。项目验证通过前所产生的成本性支出由具备实力的产业方主要承担，而在决定开展投资后的资本性投入则由基金承担，目前基金主要出资方是碑林环大科创集团。

虽然“概念验证”在目前仍属前沿概念，但我们注意到，今年以来已多地政府开始了平台机构的系统性搭建工作，包括《江苏省份概念验证中心建设工作指引（征求意见稿）》、《成都市概念验证中心和中试平台资助管理办法（试行）》等。

02

军工级应用：产品售价低于市场70%

了解“概念验证”基金的运行模式后，此次对首投项目龙麟纳纤的投资逻辑则更为清晰可见。

公司创始人胡军今年41岁，为西北大学化工学院教授，博士生导师，过程装备与控制工程系系主任，陕西省”特种涂层材料可控合成高校青年创新团队”负责人。目前，胡军教授以第一或通讯作者在Nature Communications、Journal of the American Chemical Society，Angewandte Chemie International Edition等期刊发表论文100余篇；以第一发明人授权发明专利27项，专利转化7项。

作为高校科技成果转化，在2022年9月，西北大学官网公示信息显示，胡军教授的2项相关发明专利以专利权独占许可方式，作价10万元许可于龙麟纳纤公司，从而实现技术成果由“实验室”走向企业。

获得专利许可的龙麟纳纤目前成立仅一年多（2022年6月），主要从事特种涂层材料的研发与生产，已成功研发出具备疏水、疏油、耐盐雾、防硫化、防腐蚀等多功能纳米材料薄膜产品。据了解，公司产品已成为行业内极具成本竞争力的替代产品，在做到性能超越一般厂商的条件下，售价降低了70%以上。

▲图：龙麟纳纤产品优势

早在公司成立前的2021年底，环大创投就已与胡军教授开启对接，据杨箫阳回忆，最初见到胡军教授时，项目团队的实验环境还建立在校内南侧的一处厂房中，彼时该技术仅停留在实验室制备阶段，还未开展“小试”。

在今年1月，龙麟纳纤获得了西咸金控管理的“春种基金”首笔天使轮投资，让还未获得产业化验证的龙麟纳纤收获了第一把资本助推之火，成为公司后续发展的“及时雨”资金。

如上文所说，“概念验证”基金投资需要确认技术通过产业化认定。为此，环大创投多方寻找，帮助公司对接了高原无人航空综合服务企业海澜航空（西工大365所转化项目），从而验证了公司减阻涂层产品在高原无人机疏水能力上的应用，正是此次的“验证通过”，让“概念验证”基金真正做出投资决定。

▲图：龙麟纳纤与海澜航空签约仪式

在测试场景的不断验证后，龙麟纳纤现已拓展了军用天线、雷达罩、特种无人机、国防管道灌装、军用特种涂装等行业，成为一家典型的“民参军”型科技企业。目前公司拥有发明授权专利3项、发明公布专利9项，对接合作企业包括中国船舶、宁煤集团、中国航天、国家电网、中国兵器等。

03

“老城”资本觉醒：多区接连发力科创

回到区域发展布局上来，在政府引导基金持续下沉的当下，我们注意到西安多个“老城区”均开始运用金融工具谋求突围。

如新城区酝酿城市更新。

新城区目前的主要发力点在“城更基金”，我们曾在一文中记录了，由西安财金管理的城更基金首支子资金正是携手新城区成立的西安新城城更基金，且首战就指向了“老商圈”解放路。具体打法方面，二级子基金新城解放路区域创投基金先后收购了苏宁、悦荟两个商业体，通过“商办同圈”理念对其进行“商业化”更新。

值得一提的是，新城区亦将目光瞄向科创，最新信息显示，新城区正在对接陕金控旗下陕西投资基金管理公司发起设立区内首支科创类投资基金，一期基金规模1亿元。

▲图：西安老城区成立基金

如莲湖区“借光”西工大。

莲湖区基金则重点瞄准科创企业，不仅通过财政出资设立的西安市13个行政区县内唯一国有资本管理公司——西安联瑞私募基金管理公司“亲自”开展投资，而且在其最新动向中，我们注意到莲湖区还作为最大LP出资了由西工大旗下空天宏远管理的天使基金（详见一文），基金成立仅半年就已投出两家西工大科转企业。

加之此次碑林率先创新应用“概念验证”投资模式，可以看出的是，西安老城区基金打法各具特点，尤其在科技创投方面更是集体发力。在我们看来，这正是在全省上下鼓励创新驱动中，老城区结合自身条件所做的积极探索。

我们以往更为关注各开发区科创动向，事实上，拥有众多高校“老校区”资源的老城区同样是一座丰富的“技术矿区”。以本文主角碑林区为例，拥有17所高校、131家科研机构、10个国家重点实验室、6个国家工程技术中心、310个省部级重点实验室和工程技术中心，以及包括两院院士在内的各类科研人员3万多人，是全省乃至全国科技人才、科技成果最密集的城区之一。

而高校资源也早已成为了碑林区科创重点“攻略”方向，2018年以来，西安市政府先后发布《关于支持碑林环大学创新产业带发展的若干意见》等多项支持碑林环大学创新产业带政策。随之而来的产业端变化亦十分明显，2022年碑林区国家级高新技术企业数量已较2019年的207家增长至545家，近三年企业增长率分别达到28.99%、39.33%、46.97%。

▲图：近年来碑林区国家级高新技术企业数量

在我们看来，老城区产业升级虽然受地理空间限制存在一定束缚，但也正因于此，在少了大规模开发建设的压力下，老城区依托自身相对稳健的财务能力与资源禀赋，以精细化的培育方式选择预期具有爆发力的产业方向以点突围，或将使其成为全市创新驱动中的“大车库”。