在南生引用国际货币基金组织(IMF)公布的美国各部门外债余额突破25万亿美元的文章中,有网友留言点评:美债不是早已超过33万亿美元了吗?

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莫要将“美债美国外债”混淆了

我们平时提到的美债,指的是:美国财政部代表美国联邦政府发行的国家公债,属于美国中央政府的债务。这个债,美国境外的投资者可以购买,美国国内的投资者也可以购买。

而且后者才是美债的最大持有者。截止到2023年9月份,美国境外投资者持有的美债余额为7.6万亿美元,仅占美债总额的22.5%。其中,日本是美债境外投资者中的第一大持有者,中国大陆排第二。

剩下的接近80%的美债,也就是26.2万亿美元的美债,都是美国人自己持有的!美债,从某种意义上来说更加倾向于是“内部债务”。

内债,就是美国人自己——企业、机构、团体、组织等购买的债务;外债,则是非美国人持有的。

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截止到2023年6月末,中国外债余额降至2.434万亿美元,未能进入世界前十榜单。而美国外债余额却突破了25万亿美元,是中国外债余额的10.3倍,继续领跑全球。

美国外债核心是“内币外债”

从外债总额角度来看,美国是中国的10.3倍,似乎表明了美国外债偿还的压力很大。是的,压力看起来真的很大啊。不管是内债,还是外债,它都是债!欠钱多了,总会有人担心债务违约风险。

特别是外债,要比内债的违约风险更大——毕竟外汇,不是自己国家可印刷的啊。但这只是笼统的说法,外债也得看结构。仍以截止到2023年6月份的数据为例,我国全口径外债余额接近2.434万亿美元。

其中,外币外债为1.353万亿美元,占比高达56%。内币外债——也就是以人民币登记的外债余额换算成美元为1.08万亿,占比仅为44%。

但美国实现25万亿美元突破的外债中,以其他国家、地区货币登记的外币外债却只有1.56万亿美元,占美国外债余额的比例仅为6.24%罢了——数额虽略微超过我国,但占比却远低于中国。

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换言之,与中国外债的构成不同,美国外债核心是“内币外债”——占比超过90%,而我国的外债中“外币外债”占比却高达56%。

若将美国外债中的“内币外债,挪到美国内债中的话”,那美国拖欠的外币外债,看起来就不算特别突兀了。

再看美债、美国外债的第三个区别

无论是中国的,还是美国的外债都是“全口径的债务”,而美债却只是美国联邦政府的债务,不包括地方政府、企业、机构、居民的债务。

截止到今年9月份,总额达到33.8万亿美元的美债中,只有7.6万亿美元是美国外债——也就是非美国投资者持有的。

25万亿美元的美国外债,剔除这个7.6万亿美元——这部分属于“美债中的外债”,也就是美国联邦政府的外债。剩下的17.4万亿美元的债务,则是美国境内其他各部门的外债。

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再看咱们中国,截止到今年6月末,我国全口径外债余额为2.434万亿美元。其中,中央银行外债余额只有796亿美元,各级政府部门的外债余额也仅为4033亿美元。

商业银行外债余额截止到今年6月份为10466亿美元,其他部门(含关联公司间贷款)外债余额为9043亿美元……

看完了美债、美国外债,再来看总债务

高达33.8万亿美元的债务,特指美国联邦政府的债务。这里面仅有7.6万亿美元是外债,再加上美国其他部门的外债后,得到了美国国家全口径的外债——截止到今年6月份实现25万亿美元的突破。

既然提到了“全口径”,那我们就看看美国国家总债务吧。这就需要引入美联储公布的数据报告了,他们将美国划分为四个部门,分别是:居民与非营利组织、金融部门、非金融部门。

以及包括联邦、州和其他各级地方政府在内的一般政府部门。截止到今年6月份,美国居民和非营利组织的债务实现了20万亿美元的突破,是四大部门中债务金额最小的。

美国各级政府部门的债务接近39.1万亿美元。其中,地方政府部门负债接近8.67万亿美元,联邦政府负债(美债)约为30.4万亿——近期正在疯狂发债,当前已突破38万亿美元,再创新高。

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美国金融部门债务超过120万亿美元,非金融部门债务接近95.9万亿美元,最后得到了美国国家债务总额——约为275.26万亿美元,同期美国国家金融资产总额接近419万亿美元。本文由南生撰写,无授权请勿转载、抄袭!