每经记者:任飞 每经编辑:肖芮冬

11月,A股呈现不错的局部赚钱效应,特别是科技小票的发力,使得部分宽基和主题指数ETF(交易型开放式指数基金)涨幅靠前,带动配置于组合当中的FOF(基金中的基金)净值回暖,但也需要看到,这一提振效果有限。

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数据来源:记者整理视觉中国图杨靖制图

据《每日经济新闻》记者观察,从实际的月内业绩来看,股票型FOF多数呈现负收益,反倒是此前业绩欠佳的目标养老型FOF业绩出众。

11月权益市场结构性涨

都说权益市场在11月的赚钱效应还不错,然而公募FOF尤其是股票型FOF似乎没有抓住这波行情。以11月的收官业绩来看,Wind(万得)统计显示,8只股票型FOF基金当中,仅有1只取得正收益。

从权益市场的整体表现来看,11月权益市场呈结构性上涨的局面,以中证1000为代表的小盘指数月内收涨1.85%,上证50、沪深300分别下跌1.89%、2.14%;债市方面,央行开展了14500亿元MLF(中期借贷便利)操作,而利率连续3个月维持2.5%不变,降息预期落空,11月信用债收益率为0.38%,国债收益率为0.37%。

可以说,货币政策保持一定宽松的同时,权益市场出现了局部热点,但仅有一只股票型FOF取得正收益,录得0.4134%涨幅。从其今年三季度报告来看,季末重仓的基金包括鹏华中证酒ETF、国泰CES半导体芯片ETF、国泰中证动漫游戏ETF等。

反观11月业绩靠后的基金,例如浙商汇金卓越优选3个月,业绩录得-1.7274%。从该基金今年三季度报告来看,季末持仓中的重仓基金有鹏华中证酒ETF、建信食品饮料行业A、交银消费新驱动、国泰中证全脂建筑材料ETF等。

可以看出,后者重仓的基金偏重顺周期板块,而前者则是在题材方面有更多倾斜。这其实也是过去一个月的行情背景,一众以科技为主的中小票走势强劲,特别是一些汽车、游戏乃至机器人等细分行业及个股收获较大涨幅,而沪深两市的核心权重则稍逊一筹。当然,这些权重品种也普遍集中在顺周期板块当中。

《每日经济新闻》记者发现,相比于股票型FOF的业绩惨淡,11月业绩相对出众的是目标日期型FOF。从头部产品的业绩表现来看,浦银安盛养老2040三年、平安养老2045五年等涨幅都超过2.5%,分别达到2.89%、2.74%,在所有类型公募FOF中业绩排名居前。

另外,部分混合型FOF业绩相对优异,华夏聚丰稳健目标A月收益达到2.75%。在债券型FOF中,浙商智配瑞享一年录得月收益0.9995%,排名第一。总体来看,虽然权益投资风格分化明显,但局部赚钱效应突出,部分FOF业绩回血难度大或也同行情轮动,难以契合产品投资方向有关。

国新控股增持指数基金

事实上,今年以来,有关权益投资风格切换过快的讨论不绝于耳,核心依然在于增量资金匮乏,A股投资难以出现主线。不过,年底也有增量资金入市,且增持指数基金,这对于普遍重仓此类基金的公募FOF来说,不失为利好。

继中央汇金10月23日宣布买入ETF后,中国国新控股有限责任公司也在上周发布公告称“旗下国新投资有限公司增持中证国新央企科技类指数基金,并将在未来继续增持”。

《每日经济新闻》记者注意到,以南方央企科技ETF(560170)为代表的中证国新央企科技类指数基金,盘中交投活跃,上周五全天成交额2.98亿元,较此前一个交易日放量近8倍。

有业内人士表示,当前A股具备长期配置价值,增量资金入市正迎来难得的机遇窗口期,多家机构都在积极行动,用“真金白银”提振市场信心。国新投资此次增持央企科技类指数基金,再次为市场注入增量资金,在提振投资者信心的同时也彰显了国有资本对优质科技创新类央企的信心和对其投资价值的认可。

从央企科技ETF的50只成分股来看,很多也是央企创新ETF的成分股。在国新资金增持此类ETF的同时,相关科技类板块所在的ETF或行业投资也有望受益。从今年三季度开始,也有不少公募FOF重仓了此类ETF,抑或是配置中证1000ETF、国证2000ETF等,题材成长的持续活跃有望推动FOF权益持仓基金收益增厚。

南方央企科技ETF基金经理李佳亮表示,在当前背景下,央国企不仅是国民经济的支柱,更是攻坚科技领域核心“卡脖子”技术、推动自主可控的中坚力量。央企科技ETF投资价值将持续凸显,有望继续得到资本市场的认可,为央企上市公司创造高质量发展的良好环境。