人们通常把货币发行称为“印钱”！

实际上，印钞厂“印钱”与货币发行是两个完全不同的概念。

就人民币而言，印钞厂印出来的不是货币统计意义上的现金，而叫“发行基金”，其存在形式就是发行库中保存的人民币成品。

发行库是中国人民银行保管发行基金的金库，在总行设有总库，在省级分行设有分库，在地市中心支行和县级支行设有支库。

在没有设置分支机构的县域，人民银行会委托当地的商业银行代理发行库业务。

发行基金是怎么进入社会成为流通中的现金的呢？

通过商业银行这个媒介！

当商业银行的库存现金低于日常标准，就会向当地人民银行申请提现，然后再发放给取款的储户，进入流通领域。

商业银行也不是想提多少就能提多少，首先其在人民银行开设的账户里必须有足够的超额准备金，其次是不能超过核定的现金管理额度。

就像储户从商业银行取现，前提是其在商业银行的账户里有足够的存款，同时还要遵守大额现金管理规定。

因此，央行的发行基金需要借助超额准备金这个媒介才能把投放出去转化为流通中的现金。

那么，什么是货币发行呢？

只有央行投放基础货币，才是货币发行！

根据国际货币基金组织的定义，基础货币由两部分组成：一是现金，包括银行体系的库存现金与流通中的现金M0；二是商业银行存在着央行的资本金，包括法定存款保证金和超额准备金。

其中，法定存款保证金是不能动用的，商业银行只能将超额准备金用于日常结算。

前面分析过：央行投放现金必须以商业银行的超额准备金为媒介，只有商业银行在央行的账户里有可以动用的超额准备金，才能把现金提取出来。

因此，央行投放基础货币，只要增加商业银行系统的超额准备金总额就行了，并不会刻意投放现金。

至于商业银行提不提取？提取多少？

由商业银行根据自身需要以及核定的日常额度自主决定。

通常来说，央行有七种投放基础货币的形式：

1、向商业银行提供贷款

中央银行贷款包括无担保的再贷款，通常用于救助不良金融机构；而逆回购、麻辣粉、酸辣粉等都是以高等级债券作为质押品的担保贷款。

2、向商业银行提供再贴现

贴现也是一种贷款形式，发生于商业银行和央行之间的贴现叫再贴现。

3、收兑外汇

出口商将收到的外汇货款卖给商业银行，而商业银行再把该外汇卖给央行。

4、在国内市场收储黄金

黄金也是外汇储备的一种形式！

如果央行在国际市场购买黄金，通常要用美元、欧元等其他外汇支付，只是外汇储备形式的转化，不涉及本币基础货币的增减。

如果在国内市场收储黄金，被收储单位收到了央行的本币货款会存放在商业银行，间接增加了该商业行存放在央行的超额准备金。

5、对财政透支

有的国家财政没钱花了，就直接向央行透支，如果没有节制很容易形成恶性通货膨胀。

我国法律禁止这一行为，1995年颁布的《中国人民银行法》第29条规定：中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。

6、买进有价证券

这是美联储投放基础货币的最主要方式，通过买卖国债调节货币供应量。

7、支付利息

商业银行存放在央行的准备金，无论法定存款保证金还是超额准备金，都是有利息的。

以上七种投放基础货币的形式都增加了商业银行系统的超额准备金总额，属于货币发行。

但超额准备金总额的增加，未必就是货币发行。

有一种特殊情况，就是降准，只是商业银行准备金内部结构的变化，央行并未投放基础货币！