本报记者 郭建杭 北京报道

在挂牌全国中小企业股份转让系统 （以下简称“新三板”） 近7年之后，梅州客家村镇银行股份公司（客家银行，NEEQ：839969）近期即将退出。根据公告，客家银行摘牌原因是“结合当前市场环境及公司长期战略和发展规划，为进一步提高经营决策效率、 降低运营成本、降低负面舆情传播风险”。

截至目前，8家新三板挂牌农村金融机构已走出不同的路线，一部分农村金融机构因地方农信系统改革、自身发展规划等原因退出新三板，另一部分农村金融机构则在为转板上市努力。

中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长王汀汀告诉《中国经营报》记者，受宏观经济变动的影响，银行业面临的环境和监管要求也在发生变化。银行需要从资本市场获得实际的资源支持，以提升自身服务实体经济和应对风险的能力。如果新三板无法满足金融机构的多样化需求，那么从成本效益出发，这些金融机构可能会选择终止挂牌。这种选择也可以理解为金融机构根据自身条件和未来发展规划作出的战略调整。

村镇银行结构性重组进程加快

公开信息显示，客家银行成立于2010年11月，于2016年挂牌新三板。客家银行注册资本金1.78亿元，注册地址位于广东省梅州市，新疆库尔勒银行为第一大股东，持股比例为20％。客家银行官网显示，该行以吸收存款为主要负债业务，以发放贷款为主要资产业务，立足梅州区域，以“服务‘三农’、服务小微”为市场定位。

在挂牌之初，客家银行因规模较小，曾一度引发关注。2023年10月开始，客家银行多次发布《可能触发降层情形的进展公告》。11月29日，客家银行发布停牌公告，12月7日发布《被全国股转公司作出降层决定的公告》。12月13日，客家银行发布《被调整至基础层的公告》称，调整前所属层级为创新层，调整后所属层级为基础层。同日，该行发布的另外一则公告显示，已召开2023年第一次临时股东大会，审议并通过关于拟申请在股转公司终止挂牌的议案。

数据显示，客家银行在2020年开始出现亏损，2021年净利润同比减少 362.70%，亏损1498.01万元；2022年亏损806.89万元；2023年上半年亏损399.89万元。截至2023年6月末，客家银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.52%、10.41%、10.41%，较上年年末均下降0.02个百分点。

2019年之前，新三板因特定的制度规则更适合农村金融机构而受到后者的“青睐”。不少农村金融机构为了补充资本而进入资本市场，通过新三板的股份转让和退出机制实现股权增值的需求。但随着各省农信系统改革、中小银行化险、村镇银行结构性重组进程加快等因素变化，新三板上的农村金融机构也出现了较多变化。

2023年，先后有新疆喀什农村商业银行股份有限公司（喀什银行）、琼中黎族苗族自治县农村信用合作联社（琼中农信）退出新三板。

王汀汀认为，从目前摘牌新三板的银行类机构来看，摘牌原因有一些是为了配合当地政府对金融机构的整合需要，比如喀什银行和琼中农信；还有一些机构则是出于客观原因，如在认识到新三板市场并没有对银行自身的发展起到积极推动作用后，选择退出新三板。比较极端的如客家银行，可能是因为触发降低所属层级的条件而申请摘牌。

对于此次客家银行退出新三板，也有业内人士认为，可从村镇银行整体的改革化险、结构性重组的角度来看待。

村镇银行是我国县域地区重要的法人银行机构，在支持农户、小微企业方面发挥重要作用。但少数村镇银行近年来受到各种因素影响，风险水平快速上升，相关问题较为突出。2023年，村镇银行结构性重组进程加快，除了被主发起行吸收合并之外，村镇银行还可以通过直接解散、多家村镇银行合并重组为一家、主发起行增持等方式进行改革重组。

某中部地区农商银行领导告诉记者：“在大规模成立村镇银行的阶段，很多偏远地区的银行在发达地区如长三角、珠三角发起设立村镇银行，谋求异地市场。但是，这些地区本身金融业很发达，竞争比较激烈，外来的村镇银行面对本地银行的竞争并没有太多优势，进而导致这些村镇银行面临生存压力。”

此外，该农商银行领导还强调：“外地发起行往往会在设立村镇银行时引入一些民企股东，如果持股比例不够高，缺乏对村镇银行的管控能力，就容易出现股权管理方面的问题。”

对于村镇银行结构性重组加快的原因，以及村镇银行未来的发展走向等问题，中国社科院金融研究所银行研究室主任李广子对记者表示，目前村镇银行数量众多，不同银行经营状况分化明显，部分村镇银行风险较为突出。现阶段的整合只是开始，预期行业整合将会持续一段时间。重组的目标在于，通过行业重组，提高村镇银行经营效率和抵抗风险能力，防止金融风险向金融体系传染。

李广子进一步表示，村镇银行立足本地，只能在县域开展业务。这一特点决定了村镇银行的发展高度依赖地方经济，两者共生共荣。村镇银行的经营活动需要与地方经济深度融合。如果地方经济发展不好，村镇银行的发展也会受到限制，可能要更多地依靠发起行或相关政策的扶持。

配合地方农信改革

在此次客家银行退出新三板之后，新三板挂牌的农村金融机构在未来的走向也有所不同，部分农商行会配合地方农信改革而出现变动。

2023年年初，河北省农信改革确立“省联社改革模式”。原河北省银保监局在2023年工作会议上指出，已指导河北省联社制订改革方案，确立改革模式。本报记者获悉，在河北省联社改革的整体规划下，从2022年开始以邢台农商银行为主体、周边几家农商银行为基础，计划成立市级农商银行。在市级农商银行的成立过程中，作为新三板挂牌企业的邢农银行（NEEQ：873041）或可能退市。

新三板挂牌的农商行未来能否复制齐鲁银行的新三板转板上市的路径？

对此，王汀汀指出，目前，沪深主板、科创板、创业板和北交所的定位有一定差异，在中央金融工作会议进一步强调金融服务实体经济的政策背景下，金融机构在交易所上市还会有具体的要求。因此，业绩表现良好并不是能够转板的充分条件。同时，并非所有业绩优良的金融机构都有意愿登陆A股市场，需要充分权衡A股上市的利弊。不论金融机构上市与否，其宗旨都是服务实体经济。如果一家具备上市条件的银行能够借助资本市场平台，提升自身服务实体经济的能力，并实现自身的可持续发展，才具有上市基础。所以，类似齐鲁银行转板上市的情况可能还会出现。

王汀汀认为，农商行与村镇银行，既是金融机构，也是正常运营的企业。在企业发展的过程中，资本市场可能发挥重要的作用，但很多农商行、村镇银行无法达到股票交易所的上市条件，因此选择在新三板市场挂牌。新三板发展初期的政策前景让很多企业（包括金融机构在内）对未来充满期待，这种期待包括获得更多元的融资、提高股权流动性、转板至交易所市场等。