不找理由或借口，找出路和应对策略


@-豆豆鱼-　现在银行股下跌的原因是什么？

@玉名　经常会有投资者提问，这个板块下跌为什么，这只个股这么好，怎么就跌了呢？说实话，如果总是找原因，永远找不到原因，如同上涨一样，找得到确切的原因吗？所谓的原因，下跌的时候也有啊；所谓下跌的原因，上涨的时候也有啊。怎么办？先找应对，说白了，涨或跌，这已经是事实了，怎么应对？永远去想怎么办，而不是喊为什么。

一般碰到这样的因素，我们先要思考，跌是只有银行股，还是群体因素。这个在近期解盘时也总结过了，显示地产股的跳水，引发相关危机因素，然后拖累金融股，这个因素在过去2-3年期间频频上演。而且不仅仅是这两个板块，而是群体性的，如宁德-时代创出新低，隆基-绿能也是新低，这使得新能源/车板块整体下跌的，此外，还有中字头基建，海天-味业、青岛-啤酒等近百只个股创了年内新低。更大视野，我们看到了反复提到了上证50新低，以及中证1000和中证2000等走势因素，这种风格热点的差异化背离是非常明确的。

其次，我们思考自己博弈的方式。比如还说银行股，什么特点？和经济大周期息息相关，所以几次博弈，都是一种等大跌，等恐慌，然后布局修复的过程。最典型的2022年10月那一波，国有大行都能单周10%级别的，也是非常好的。再有就是历史上调整指标，比如说历次调整的时间，以及幅度等，这都是有参考的，也能明白如今调整的幅度。其实，在近期分析医药行业，以及指数周期也都用了这个思路。最后就是机会的呈现，往往也是群体性修复，而不是某只个股。也利用到了行业大周期和市场大的逻辑因素，这是值得思考的。不知道这样的思维过程，是否对您有帮助，而后续在中还会持续跟踪的。
通过事件看懂相关利益链


股民问到，之前我们看到了俄乌因素，如今又有中东因素，该如何解读呢？包括看到您2024年大类资产配置了，里面有没有门道？尤其是考虑到经济差，2024年也会有类似事件吧。

@玉名　从经济学角度来看，每一次战争的爆发和出现，都是经济弱周期时，可以说经济因素加速了相关矛盾的爆发，同时通过战争，也会导致一些影响经济转型的因素。比如说俄乌战争，超预期的因素是，本来市场认为很快结束，但持续至今也没结束；初期影响到的是欧洲的能源，随着时间，慢慢解决了对俄的依赖，而寻找了出路，同时全球能源结构在转型。

显然，战争对能源因素是影响最直接的，这个成为我们分析市场的抓手。四次中东战争对能源价格的影响可以总结如下：第一次中东战争（1948-49）：第一次中东战争对能源价格的影响相对较小，因为当时中东地区的石油产量还相对较低。第二次中东战争（1956）：第二次中东战争期间，埃及关闭了苏伊士运河，导致石油运输受阻，国际油价上涨了约10%。第三次中东战争（1967）：第三次中东战争期间，以色列占领了阿拉伯国家大量的石油产地，导致国际油价上涨了约20%。第四次中东战争（1973）：阿拉伯国家对美国、荷兰等支持以色列的国家实施石油禁运，导致国际油价从每桶不到3美元涨到13美元，这场石油危机对全球经济造成了严重冲击。第五次中东战争（1982）：未采取石油减产或禁运的措施，油价保持稳定。

投资绝不是从众的过程，而是独立思考，“做自己”的过程。每个人都有自己认知边界，每个人都不一样，那也意味着每个人都有自己博弈的范围，很多时候，我们不是在追求所谓的相同，恰恰是“和而不同”才是关键。因为，每个人的资金和风险的承受力、收益预期、性格和能力都不同，削足适履的事儿绝对不能做。而的确如您所说，在《2024年投资组合中的各类资产选择（名单）》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404980197534597326中也是预测到了石油因素。

那么，为什么成功的投资者总是“和而不同”呢？“和”来自于他们都找到了自己盈利模式和系统，这种感受和应对困难的方法，是有共鸣的。成功的确无法复制，时过境迁，但遇到困难时的解决思路和方法，往往是相通的。“不同”来自于，他们博弈的机会并不是统一的，而是各有各的特长。接下来，也针对相关股民日常呈现的一些思维和操作弊端，做详解，找到解决方案。