今天看的这家公司是咱们A股液晶显示领域的龙头公司。

公司是全球唯一的具有“面板+基板”上下游产业联动效应的产业布局。且同时具备近期大热的消费电子相关的OLED、柔性屏、新材料三大概念。

且三季度，公司的业绩出现反转，大增超100%。

这家公司就是彩虹股份。

公司属于元器件行业，

主营产品分为液晶面板和玻璃基板。

其中液晶面板，营收接近90%，但毛利率相对较低，仅为5.7%。

而玻璃基板业务，营收10%出头，但毛利较高达到了14.19%。

公司是我国新型显示产业高水平科技自强自立发展的国家队、主力军。特别是高世代（G8.5 及以上）基板玻璃是国家战略新兴高端新材料， 是国家发改委“十四五”规划102项重大工程，是“一带一路”高质量、技术原创重点工程等。

液晶玻璃基板产业是液晶面板的核心部件和重要基础，生产制造的工艺复杂，目前全球仅有5家公司拥有玻璃基板生产技术。公司是目前国内唯一一家拥有玻璃基板核心生产技术的企业。

公司承担的国家科技部高分辨率显示用基板玻璃项目，主要工作为推进新型显示用OLED/LTPS基板玻璃的研发及工艺探索，完成技术储备，另，公司正在研发超薄基板玻璃、柔性基板玻璃等下一代技术。

接下来，将通过公司最新财报经营关键数据，来对公司的成长性、收益性、财务状况、现金流，这四大基本面核心层面，进行综合梳理分析，

首先，从公司的成长性来看，

公司从之前传统日薄西山的显像管公司转型为，新兴显示材料公司。近五年来，营收呈明显上升态势。

最近五年，公司的营收从2019年的40亿出头，增长至2023年的86亿。

五年时间增超115%，平均每年增23%。

而从公司的净利润来看，

波动性较大，在经过2021年的大赚之后，2022年大亏。

今年3季度，公司的主营利润再度由负转正，实现了业绩反转。

但整体而言，公司的利润波动较大，成长性不稳定。

接下来来看公司的收益性情况如何，

公司的销售净利率也体现出了较大的波动性。且明显大于行业，

可以看到在21年行业盈利高峰时，公司的盈利能力独树一帜，超出行业一大截。

但是2022年，行业开始低迷时，公司的盈利能力也出现了明显下滑。

今年3季度，行业的净利率已经回落到负值，但是公司的盈利能力已经率先反转，回到0值上方。

如果，后续行业企稳，公司有望进一步提高盈利能力。

不足之处，在于公司的盈利能力波动较大。

接下来，要看的是公司的财务状况情况如何，

公司的负债率，近几年，大致在50%之间波动。

而行业的平均负债率在40%左右，公司负债略高于行业。

而从流动性来看，

截止2023年3季度，公司的流动资产能够覆盖121%的流动负债。流动性相对充足。

但对比行业仍有不小差距。

总体而言，公司的财务状况处于中等水平。

最后，要看的公司的现金流情况，

现金流，是一家公司持续发展的源泉，以及衡量经营能力的核心指标之一。

可以看到，在公司转型为新材料之前，现金流表现基本上都是净流出的。

而在公司完成转型之后，2020年至2023年，现金流均持续为正。

这表明公司的现金流，相对于之前有了长足的进步。

且，产品竞争力相对于之前，也出现了明显提升，回款能力良好。

彩虹股份，是国内乃至全球唯一一家，覆盖“基板+面板”的公司。涉足产业链一体化程度较高。导致公司对于行业的变动更为敏感。

好的一面是，在行业盈利期，公司能够获得更高的盈利能力；不利之处在于，在行业低迷期，公司也会面临更大的衰退幅度。类似于一把双刃剑。