上演V型反转！午后商品自日内低位大幅拉升，欧线集运期货跌幅收窄至3%，豆二、鸡蛋、沪锌跌超2%。棉花表现强势，涨幅超2%。股指期货午后深V反转，收复跌幅。期货交流群已开通，群内有大神聊股票商品，加入就送年终好礼>>

炒作情绪退潮！欧线大跌3%

虽然市场仍传出红海紧张利多消息，但市场似乎并不理会；欧线期货大跌3%，价格回落至1900点关口附近。

消息面上，航运巨头马士基的首席执行官VincentClerc周三表示，红海船只遇袭造成的全球航运中断可能至少会持续几个月。杰富瑞最近的一份研究报告称，2023年，亚欧的平均运费约为1550美元/FEU，但现在翻了一番多，达到3500美元/FEU以上。

东证期货航运研究员兰淅向记者表示，红海地缘冲突的利多冲击已经随着绕行常态化呈递减态势，市场交易逻辑也由预期切换至现实基本面。尽管绕航对供应的冲击尚未完全显现，但至少春节后才能看到明显的缺船或缺箱的现象。

她表示，随着国内春节假期临近，工厂陆续放假，出口下滑、集装箱需求进一步转弱，春节前以及春节期间欧线供需并不乐观。可以看到，船司对1月下旬开始的即期报价有所下修。但她同时指出，上周EC盘面的回调基本计价了春节前后运价的回落，也就是说EC盘面向下深跌的空间也非常有限，预计节前EC盘面将区间内维持偏强振荡。

浙商期货分析师张泽宇认为，欧线远月合约回归基本面供大于需的概率较大。易所在引导市场理性对待集运指数(欧线)期货上起到了积极的作用。从外部因素来看，目前巴以冲突进入僵持，而且以色列也出现撤军现象。伴随着欧线长协签定窗口期和发货旺季的结束，班轮公司报价并没有进一步上涨，而且发货量比之前有所下降。市场广泛认识到巴以冲突的长期不可持续性，尤其是远月合约回归运力基本面供大于需的概率较大。

多品种新低！豆二大跌3%

大豆及粕类集体下挫，豆二大跌3%创近半年新低，菜粕、豆粕大幅下挫后低位反弹。

英大期货分析表示，近期巴西持续降雨，缓解市场对大豆产量预期的担忧，利空美豆市场。目前阿根廷大豆播种近尾声，天气条件保持正常，各机构评估的阿根廷大豆产量普遍在4800万吨左右，同比增产幅度超过2300万吨。阿根廷大豆增产有助于抵消巴西减产的影响。国内情况来看，从供应上来看，近月进口大豆到港压力犹存，近一周全国123家油厂开机率维持在50%上下，且豆粕库存依旧处于高位，需求方面，在下游生猪养殖持续亏损、局部区域猪病蔓延、生猪出栏量加快、能繁母猪存栏降幅明显扩大的情况下，春节前下游需求明显弱于往年同期，下游需求增量不明显，供大于求，预计猪价依旧下行。在上游供应充裕而下游需求差的背景下，豆粕市场预计将延续下跌的趋势。

展望后市，华泰期货认为维持豆粕弱势整理。本周美豆和国内豆粕市场同步偏弱运行，一方面巴西大豆产区持续的降雨基本打消了市场对于新季大豆产量的疑虑，另一方面本周的美豆出口报告也不及预期，叠加下跌的巴西升贴水，导致美豆价格承压回落。此外，虽然巴西CONAB下调新季大豆产量至1.55亿吨，但这个产量基本符合市场预期，因此对于市场没有造成太大影响。而周五晚发布的USDA报告也将新季大豆产量下调至1.57亿吨，也在市场预期的范围之内，因此虽然本次报告下调产量，但可能并不会带来利多影响。同时，当前国内养殖端价格依旧处于亏损的状态之中，猪价依旧偏低，下游对于饲料的消费需求明显疲软，豆粕市场成交持续清淡，因此在供应端并无明显利好且消费端持续偏弱的情况下，预计近期美豆及豆粕价格仍将维持低位震荡的局面。

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