本周（1.11-1.17），WTI本周均价72.42美元/桶，较前一周上涨0.34美元/桶，或0.47%；布伦特本周均价78.00美元/桶，较前一周上涨0.63美元/桶，或0.82%。上海原油期货主力合约均价为559.72元/桶，环比前周上涨8.96元/桶，涨幅为1.63%。

期货方面：

本周（1.11-1.17），原油整体呈现区间震荡的走势，周均价环比上涨。

周内，原油市场消息面喜忧参半。中东地缘局势存在的不确定性对油价产生了较大影响，一方面，伊朗扣押了一艘装载伊拉克原油的油轮，该油轮原计划将原油运往土耳其，伊朗方面表示此举是为报复美国去年扣押油轮及石油的行为。此后，美英两国针对也门胡塞武装组织发动空袭，美国总统拜登表示，对也门胡塞武装目标的空袭也是向伊朗传递了警告信息。但另一方面，尽管红海的安全局势不稳，但仍有油轮继续穿越红海航线，加之目前中东冲突对原油产量的影响有限，市场观望情绪有所升温。除地缘局势外，供应方面。极端天气导致原油供应减少对油价起到支撑作用，美国北达科他州因低温天气导致约65万桶/日的原油供应中断，得克萨斯州一家炼油厂也因电力问题关闭，市场对美国燃料供应产生担忧。此外，因受风暴影响，俄罗斯原油供应也将减少，黑海地区新罗西斯克港口的石油装载暂停，该港口此前计划在1月出口180万吨原油。

技术面层面：截至17日，WTI报收72.56美元/桶，环比上涨1.19美元/桶或1.67%；截至17日当周，WTI的周均价为72.42美元/桶，环比上涨0.34美元/桶或0.48%。从技术形态上来看，KDJ指标线在弱势区抬头，表明油价趋势小涨；MACD指标线在强势区平行延伸，绿色动能柱缩水，标志着油价看跌力度减弱。

数据来源：金联创

现货方面：

本周（1.11-1.17），国际原油现货均价环比涨跌不一。

中东原油市场，继沙特下调对亚洲客户的原油官方售价后，伊拉克和科威特也相继下调对亚洲客户的原油官方售价。伊拉克的SOMO将巴士拉中质原油对亚洲客户的2月官方售价设置为贴水阿曼/迪拜原油均价0.80美元/桶，较之前一个月下降1.80美元。科威特将科威特出口原油（KEC）和科威特超轻质原油的2月对亚洲客户官方售价分别下调1.85美元和1.80美元，至升水阿曼/迪拜原油均价0.25美元/桶和0.65美元/桶。

亚太原油市场方面，印尼Pertamina公司还未公布3月交付的凝析油船货标书的结果。该凝析油船货将供给印尼的石化公司TPPI。之前Pertamina以较低的价格向雪佛龙购买了Alba凝析油船货。贸易商表示，从普里莫尔斯克港和乌斯特-卢戈港向印度港口运送10万吨乌拉尔原油船货的成本从去年11月底的约1000万美元降至800万美元。越南PV石油公司已经招标销售一船3月装Chim Sao原油和三船3月装Su Tu Den原油船货，该标书于今日截标，投标者递价有效期分别至1月15日和1月17日。此外，马来西亚已经公布3月Kimanis原油装船计划，总计为六船，其中泰国PTT公司持有一船3月5-9日装船货，英国壳牌公司持有一船3月15-19日装船货，美国康菲公司持有一船3月21-25日装船货，马来西亚Petronas公司持有另外三船分别于3月10-14日、3月26-30日和3月31日-4月4日装船货。

数据来源：金联创

供需方面：

本周（1.11-1.17），供应方面，由于安哥拉、伊拉克和尼日利亚的产量增加抵消了沙特阿拉伯和更广泛的OPEC+联盟其他成员的持续减产，OPEC 12月份石油产量有所增加。这是在 2024 年 OPEC+进一步减产以及安哥拉从今年开始退出OPEC之前就已经出现的，这些因素将降低1月份的原油产量和市场份额。

需求方面，沙特连续两个月大幅下调原油官方售价，强化了市场对于现货原油市场走软的预期。各地炼油厂在寻求从中东其他产油国和欧美及非洲原油取代沙特原油，从而降低了沙特原油的市场份额。目前原油市场正处于季节性的疲软阶段，但受到地缘政治的提振，出现了不符合市场基本面的走势。因此，一旦不可抗力的影响因素消散，原油市场难免重新落于疲软的状态。

库存数据：

*1月15日为美国公众假期，美国能源信息署石油数据推迟一天公布。

美国原油净进口量增加，美国商业原油库存上升；汽油库存和馏分油库存增幅大于预期。美国能源信息署数据显示，截止2024年1月5日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.87397亿桶，比前一周增长194万桶；美国商业原油库存量4.32403亿桶，比前一周增长133.8万桶；美国汽油库存总量2.44982亿桶，为2022年2月份以来最高水平，比前一周增长802.9万桶；馏分油库存量为1.32383亿桶，比前一周增长652.8万桶。商业原油库存比去年同期低1.64%；比过去五年同期低2%；汽油库存比去年同期高8.03%；比过去五年同期高1%；馏分油库存比去年同期高12.46%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量增长954.4万桶。美国炼厂加工总量平均每天1651.8万桶，比前一周减少16.1万桶；炼油厂开工率92.9%，比前一周下降0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天624.1万桶，比前一周减少65.4万桶，成品油日均进口量191.6桶，比前一周减少17.6万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存3417.3万桶，减少50.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.54994亿桶，增加了61万桶。

基金持仓：

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加3.6%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止1月9日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1598167手，增加11253手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头169682手，比前一周增加5953手。其中持有多头330308手，比前一周减少10806手；持有空头160626手，减少16759手。

下周预测：

金联创预计下周（1.18-1.24），红海地区的紧张局势依旧对原油市场形成支撑作用，然而美联储降息预期的降温又在很大程度上抑制了油价的涨势。EIA和OPEC在最新月报中均上调全球原油需求预期，然而全球经济前景的不确定性又抑制需求的反弹。受此影响，下周国际油价或呈现区间震荡的态势，预计WTI的主流运行区间为70-75美元/桶，布伦特的主流运行区间为75-80美元/桶。

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