【行情分析解读】2024.1.25

截至午间收盘，从整体看三大指数早盘集体高开，随后呈持续走高的走势，两市个股涨多跌少，近4800只股票飘红，半日成交额超5300亿，北向资金净流入超44亿。

最近各种消息不断，让投资者们心情也跟着起伏不定。尽管之前有传闻说平准基金会入市，但这个消息并没有得到证实，大家也都知道，这种传闻已经出现过很多次了，就像“狼来了”一样，让大家越来越不信任。不过，最近确实有几个重磅消息落地了，给市场注入了不少活力。

首先，国资委表示将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，这意味着央企将更加重视所控股上市公司的市场表现。这无疑给市场传递了一个积极的信号，让投资者们看到了央企对股价的关注和重视。

其次，央妈降准幅度达到0.5个百分点，较之前历次降准幅度增加了一倍，超出市场预期。这无疑是一个利好的消息，降准落地后流动性环境将进一步改善，为市场注入了更多的资金。

然而，尽管市场有所反弹，但投资者们也要保持冷静。从数据上看，昨天的成交量仅为7669亿元，相比之前还是有所不足，今天虽有放量，但是想要达到万亿量能可能还有点难，因为毕竟现在临近春节长假，资金大规模连续入场的概率并不高。投资者们也要注意板块的轮动，现在主要拉升的板块还是50、300、证保、地产等传统大块头，而科技方向的板块表现相对较弱，我还是更愿意看到科技方向的板块被拉升，才能把悬着的心放下。

同时市场的健康反弹需要多方力量的共同推动，让散户、机构、外资等空头方变成多头方，才能让市场真正活跃起来，但这个过程需要时间，毕竟去年加上今年年初的开年行情已经让投资者的信心跌到了低谷。近期利好密集发布，多个部门共同发力，目的就是要提振市场的信心。至于效果如何，我们拭目以待。

·从板块上看，基建工程、房地产、国防军工板块今日领涨；光伏、电池、大科技板块今日领跌。

·从资金上看，钢铁、机械设备、医疗器械主力净流入；高端制造、互联网、数字新媒体主力净流出。

·从指数上看，基建工程、中证电信、地产等权日涨幅居前；光伏产业、CS电池、港股通科技港元日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在下轨附近运行。

·分析：中期看指数还是被5周均线压制了，并且最低点也创了近期新低，看来上方的5周和10周均线还是压力很大的，可能要看到突破这两条均线后，才能说明市场真正会有像样的反弹，否则即使反弹，也都是短线的修复，对中线来说没有趋势上的改变。

·日线图（每日更）：5日、10日、20日均线分别死叉；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看消息面几波大利好，让技术面行情也实现了突破，大盘今天连续突破了5日和10日均线的压制，算是第一道阻力轻松化解，但是上方还有20日均线悬着，能不能继续技术面修复，我认为还有待考量。

【基本面&消息面】

·央妈将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。（降准）

·乘联会数据显示，1月1-21日乘用车市场零售122.7万辆，同比增长46%。（汽车）

·人力资源社会保障部表示，在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度目前运行平稳，下一步将推进个人养老金制度全面实施。（养老金）

·高层表示下一步将围绕坚定不移做强做优做大国有企业的目标，推动重组整合工作进一步走深走实。（国企）

【估值面】

·上证指数：市盈率12.13，偏低估值；

·深证成指：市盈率19.20，偏低估值；

·创业板指：市盈率25.01，偏低估值；

·科创50：市盈率40.12，偏低估值；

·沪深300：市盈率10.65，偏低估值；

·上证50：市盈率9.21，偏低估值；

·中证500：市盈率20.01，偏低估值。

【板块分析】

·港股：A股一直受到诟病的超发新股和再融资问题，港股基本上避免了这一困扰，2023年，港股首次招股募资额仅为458亿港元，同比下降56%，新股融资总额创下过去20年的低位，即使考虑再融资，港股全年融资总额也仅排在全球交易所的第六位。而且A股市场上乱七八糟的雪球、转融通等机制，在港股上也相对较少。

近期李家超也表示，正密切留意股市波动情况，暂时认为市场运作有序，未见不寻常现象。香港是国际金融中心，仍充满竞争力和吸引力。所以在港股目前正处于超跌干反弹初期的状态，投资者或许可以适当考虑进行长线布局，不过在进行投资决策时，我们不妨采取分散投资的策略，避免过度集中在某一特定领域，港股市场的不确定性使得分散投资变得尤为重要，这可以帮助投资者规避一些潜在的风险。

【策略分享】

·今日上车：无。

·今日下车：无。

·准备上车：印度市场、黄金ETF。

·准备下车：无。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。